Este trabalho se propôs a analisar a estrutura de propriedade e controle das 100 empresas brasileiras que abriram capital na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) durante o período 2004-2007, verificando, em particular, o efeito de estruturas de propriedade piramidais sobre o valor de mercado das companhias. Para tanto, compilaram-se os dados de estrutura de capital de cada empresa, coletados a partir dos prospectos de emissão pública, os quais foram analisados a partir de diferentes especificações econométricas. Os resultados apontam que 60% das empresas ingressantes no Bovespa neste período apresentavam algum tipo de estrutura de propriedade piramidal, de modo que o último acionista controlador possuía, em média, 48% dos direitos de voto na companhia no momento subseqüente à oferta pública. Os resultados mostram que os efeitos das pirâmides sobre o valor de mercado das companhias são negativos: em média, uma empresa controlada por meio de uma estrutura piramidal apresenta um retorno acionário menor, controlados os demais efeitos do mercado. Os efeitos sobre o price-to-book value, entretanto, se mostraram não significativos.