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Repositório FGV de Conferências

OCS@FGV, VIII Encontro Brasileiro de Finanças

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Persistência de Performance: Fundos de Investimento Multimercado Com Renda Variável e Alavancagem
antonio luiz benevides xavier, roberto marcos silva montezano, marco antonio cunha oliveira

Última alteração: 02-06-2008

Resumo


Este trabalho tem como objetivo analisar a existência de persistência de performance dos fundos Multimercado Com Renda Variável Com Alavancagem no período de maio de 2001 a abril de 2007, para os prazos de um e dois anos, a fim de verificar se o desempenho passado tende a se repetir no futuro. Além da análise de persistência tradicional, foram formuladas três avaliações distintas, dividindo-se a amostra de acordo com a volatilidade, o retorno nominal e o tamanho dos fundos. Para cálculo de desempenho foi utilizado o Índice de Sharpe e como medida estatística usou-se o coeficiente de correlação de Spearman, com nível de significância de 5% nos testes estatísticos. Os resultados indicaram a existência de persistência de performance na análise dos 44 fundos, verificando-se correlação positiva, de moderada a forte, e estatisticamente significativa. Quando os fundos foram segmentados por volatilidade, retorno nominal e tamanho encontraram-se divergências na magnitude das correlações e na significância estatística dos subgrupos formulados.

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