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Este trabalho testa a presença do prêmio do mês do dividendo no mercado acionário brasileiro. Esse prêmio consiste em um retorno anormal, não associado a nenhum fator de risco, e gerado em períodos em que se espera que as empresas emitam dividendos. Construímos portfólios através de um algoritmo de previsão de dividendos e então utilizamos modelos de precificação multifatoriais para inferir sobre a existência de um retorno não associado a fatores de risco nestes portfólios. Encontramos evidências de um retorno anormal positivo e significativo nos meses em que são previstos dividendos, porém este efeito diminui de significância ao retirarmos da nossa amostra ações com baixa liquidez. Também encontramos evidências de que o prêmio do mês do dividendo é maior para portfólios que permitem venda a descoberto, bem como aqueles que tem maior composição de ações small caps e ações com maior razão dividendo-preço.