Última alteração: 31-05-2014
Resumo
Gestores de carteira usualmente rebalanceiam seus portf ́olios de acordo com crit ́erios temporais ad hoc. Uma vez que novas informações podem gerar mudanças nos momentos das distribuições de ativos financeiros e, portanto, variando os pesos do portf ́olio ótimo, rebalanceamentos frequentes são desej ́aveis. Porém, custos de transações implicam em um trade-off entre atualização dos pesos ótimos da carteira e custos de transação. O artigo propõe uma estrat ́egia endógena baseada em gráficos de controle para detecção do momento propício para o rebalanceamento de carteiras. Os pesos ótimos da carteira são monitorados diariamente. Caso sejam identificadas alterações significativas a carteira é rebalanceada, caso contrário, os pesos são mantidos constantes evitando custos de transação. O desempenho desta estrat ́egia é comparado a rebalanceamentos peri ́odicos através de medidas como Turnover e índice de Sharpe. Conclui-se que estratégias baseadas em detecções sequenciais de quebras nos pesos ótimos superam as demais, proporcionando ganhos econômicos para o investidor.