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Como forma de redução dos erros de estimação, os modelos bayesianos possuem mais flexibilidade na modelagem, possibilitando inserir parâmetros quantitativos e qualitativos sobre o comportamento do objeto de estudo. Observando isso, o presente trabalho teve como objetivo formular um novo modelo de matriz por meio do teorema de Bayes, como forma de substituição da covariância no modelo M-V, denominado de MMB - Modelo de Matriz Bayesiana. Para avaliação do modelo, algumas hipóteses foram formuladas por meio do método ex post facto e por análise de sensibilidade. Os benchmarks utilizados como referência foram: (1) o modelo clássico de Média Variância; (2) o Índice de mercado da Bovespa; e, (3) 94 Fundos de Investimento. Os retornos acumulados durante o período de maio de 2002 a dezembro de 2009 demonstraram superioridade do MMB em relação ao modelo clássico M-V e o Índice Bovespa, porém assumindo um pouco mais de risco diversificável que o M-V. A análise robusta do modelo, considerando o horizonte de tempo, constatou retornos próximos ao Ibovespa, considerando menor risco que o mercado. Por fim, o modelo se demonstrou satisfatório, em retorno e risco, principalmente em prazos mais longos.