O objetivo desse artigo é analisar a relação de diversos fatores sobre o desempenho recente do setor bancário brasileiro a partir da modelagem econométrica de duas medidas de rentabilidade representadas pela Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido (ROE) e Rentabilidade sobre o Ativo (ROA). Dentre as covariáveis estão características das instituições financeiras, das condições macroeconômicas e do mercado bancário brasileiro. Para tanto, são realizadas estimações dinâmicas para dados organizados em painel com séries trimestrais de 71 bancos que atuaram no país entre os anos de 2000 e 2008.  Dentre os principais achados estão a persistência do desempenho bancário, os perfis de instituições mais rentáveis, o imediato impacto negativo das estratégias de fusões e ou aquisições sobre o desempenho dos bancos e a relevância do cenário macroeconômico no resultado dos bancos, especialmente inflação e taxa de juros. Além do que a política monetária adotada no Brasil favorece aplicações das instituições financeiras em tesouraria, devido à rentabilidade obtida com a elevada taxa de juros e o reduzido nível de risco dos títulos públicos brasileiros.