Hedge funds como potencializadores de ataques especulativos

Abstract

Esta dissertação tem por objetivo investigar a hipótese de que os Hedge Funds, com sua maneira agressiva de operar e de se alavancar nos mercados financeiros, seriam capazes de potencializar os ataques especulativQs so.fIidos por diversos países nos últimos anos. Como referencial teórico, foram apresentados os modelos maIS discutidos de CrIses cambiais de pnmeIra, segunda e terceira geração. Ainda para sustentar a conclusão de que os Hedge Funds potencializam os ataques especulativos, apresentamos o papel desempenhado pelos Hedge Funds nas recentes cnses cambiais como referencial prático. Esta dissertação está estruturada em três seções, além da Introdução, da Conclusão e da Bibliografia. A primeira apresenta a Indústria dos Hedge Funds e seus principais conceitos; a segunda apresenta alguns dos modelos de crises cambiais mais discutidos na literatura e os modelos de Calvo de 1999 e Corsetti et aI. (2000); e a terceira fala sobre as crises cambiais recentes e o papel desempenhado pelos Hedge Funds nestas crises.

The main goal of this dissertation is to investiga te the hypothesis that the Hedge Funds, with their aggressive way of trading and of leverage themselves, would be capable to increase some of the speculative attacks that happened at several countries in the last few years. We will present the most famous models that explain the crisis and some real examp}es O'f the Hedge Funds roles in some recent crisis. We conc/ude that they are capable to increase the speculative attacks. This dissertation has three sections, beúdes the introduction, the conc/usion and the bibliography. The first section presents the Hedge Fund industry and its characteristics; the second presents some crisis models and the Calvo (1999) models and Cm'seU et aI. (2000); and the third section analyses some of the recent crisis and the role played by the Hedge Funds into them.