Institutions, private savings and growth: a political economy analysis

Abstract

The aim of this research is to show empirically the existence of a positive relationship between political-institutional stability and savings. Firstly, the research will seek the understanding of the microeconomic analysis related with savings decisions departing from a New Institutional Economics approach. It will be considered the up to date literature about the subject. Secondly, It will be made an empirical cross-section test, which will consider developed and underdeveloped economies. The saving determination model will use as an independent variable a property rights satisfaction index (PROP) as one of the independent variables. The basic normative conclusion reinforces the perception that well-defined and enforced property rights are essential to secure the institutional stability necessary to bust savings in the economy.

O objetivo desta pesquisa é mostrar empiricamente que há uma relação positiva entre a estabilidade política-institucional e a poupança. Em primeiro lugar, a pesquisa procura aprofundar, vis-à-vis a literatura contemporânea sobre o tema, a análise teórica microeconômica da determinação da poupança privada, levando em consideração argumentos derivados da Nova Economia Institucional. Em segundo lugar, a pesquisa envolve seis testes em cross-section, considerando economias em desenvolvimento e desenvolvidas, dentro de um modelo de determinação de poupança que incorpora um índice de satisfação do direito de propriedade (PROP) como uma das variáveis explicativas. A principal conclusão, empírica, reforça a recomendação normativa segundo a qual direitos de propriedade bem definidos e garantidos pelo Estado são fundamentais para assegurar a estabilidade institucional necessária para fomentar a formação de poupança na economia.