Drought shock, state-owned bank and local economic performance

Abstract

Esta dissertação estuda como os choques de seca afetam os bancos públicos e o desenvolvimento econômico local usando os dados brasileiros. Primeiramente, estudamos os efeitos dos choques de seca sobre o crédito público, as taxas de inadimplência e as medidas de desempenho econômico local nos municípios do semiárido brasileiro. Nossa estratégia de identificação explora a variação nos históricos de precipitação para comparar municípios com características semelhantes, mas que foram atingidos por níveis diferentes de seca. Os resultados mostram que os locais mais expostos à seca apresentaram queda do crédito e do PIB, enquanto os índices de inadimplência aumentaram, apesar disso, não foram identificados efeitos para o setor formal. Em seguida, investigamos os impactos do crédito público abundante comparando municípios vizinhos que operam sob diferentes regimes de crédito, mas que foram igualmente expostos à seca. Encontramos um efeito negativo no PIB local, mesmo com efeitos positivos no crédito público durante o choque da seca nas áreas elegíveis para crédito subsidiado. O tema tem implicações importantes para as políticas públicas voltadas para o desenvolvimento, porque o crédito patrocinado pelo governo pode ser uma estratégia de enfrentamento a choques climáticos adversos, especialmente para as áreas de baixa renda.

This thesis studies how drought shocks affect public banks and local economic development using Brazilian data. First, we study the effects of drought shocks on public credit, delinquency rates, and measures of local economic performance in Brazil’s Semiarid municipalities. Our identification strategy exploits variation in rainfall records to compare municipalities with similar characteristics but were hit by different levels to the drought. The results show that localities more exposed to the drought presented a decrease in credit, and GDP, while the delinquency rates increased. Despite this, no effects for the formal sector were identified. We then investigate the impacts of abundant public credit comparing neighboring municipalities that operate under different credit regimes but were equally exposed to the drought. We find a negative effect on local GDP, even with positive effects in public credit during the drought shock in those areas eligible for subsidized credit. The topic has important implications for development-oriented public policy because government-sponsored credit may be a coping strategy to adverse weather shocks, especially for the low-income areas.