Comparando estratégias de seleção de pares: Cointegração, Distância, Expoente de Hurst e Meia Vida

Abstract

A negociação de pares é uma forma de arbitragem estatística que consiste em negociar simultaneamente duas ações que apresentam fatores de risco e padrões de precificação semelhantes. Um par de ações pode ser negociado sempre que a diferença entre o preço desses ativos se afastar da média histórica. Existem muitos métodos para identificar um par de ativo para esse tipo de estratégia e a literatura sobre o assunto e vasta e criativa. No entanto poucas publicações se concentram em comparar e avaliar os métodos que já foram documentados. Nesse artigo, usamos uma estratégia simples de negociação de pares para comparar quatro metodologias de seleção de pares: a cointegração, o método da distância, o expoente de Hurst e a meia vida.

Pair trading is a statistical arbitrage method that consists of simultaneously trading two stocks that have similar risk factors and pricing patterns. A pair of shares can be traded whenever the difference between the price of these assets deviates from the historical average. There are many alternatives to identify a pair trade, and the literature on the subject is vast and creative. However, few publications focus on comparing and evaluating methods that have already been documented. In this article, we use a simple pair negotiation strategy to compare four pair selection methodologies: cointegration, the distance method, Hurst's exponent, and halflife.