A correlação entre métricas de desempenho nas empresas brasileiras ranqueadas na Refinitiv Esg Escore

Abstract

No estudo de finanças encontrar mecanismos que possam ser utilizados para previsão de movimentos de mercado são comuns. De acordo com critérios de análises, métricas, estudos mais aprofundados de dados das empresas, entre outros, é possível que os investidores criem cenários de atuação no mercado financeiro, criando carteiras otimizadas ou ainda tentando mitigar perdas. Nesse cenário, não apenas os dados das empresas podem fazer diferença na opção de investimento dos agentes do mercado. A análise mais aprofundada das empresas vem crescendo com métricas não apenas financeiras, mas também extras. Nos últimos anos os olhos dos investidores têm verificado também a questão do impacto que as empresas têm sobre a sociedade e sobre o meio ambiente. O tema de sustentabilidade cada vez mais entra na discussão dos analistas na hora de atuar no mercado. Nesta pesquisa uma amostra de empresas presentes no ESG Score foi analisada para determinar se alguma métrica de desempenho financeiro pode ser correlacionada com os retornos anormais das ações das empresas no mercado financeiro. Foram analisadas 11 empresas pertencentes ao ranking do ESG Score, sendo as seis mais bem posicionadas no ranking e as cinco mais mal posicionadas. Através de análises estatísticas dos dados, se observou que as métricas Economic Value Add (EVA) e Fluxo de Caixa Operacional (FCO) não mostraram evidências estatística de correlação com os Retornos Anormais das ações das empresas.

In the finance study, to find mechanisms that are used to predict market movements are common. According to the analysis criteria, metrics, deeper studies of company data, among others, it is possible for investors to create operating scenarios in the financial market, creating optimized portfolios or even trying to mitigate losses. In this scenario, not only company data can make a difference in the investment option of market agents. The market's deeper analysis of companies is growing, with metrics that are not only financial, but also extra. In recent years, the investors eyes have also seen the issue of the impact that companies have on society and on the environment. The topic of sustainability increasingly comes into the discussion of analysts when it comes to operating in the market. In this project, a sample of companies present in the ESG Score was analyzed to determine whether any metrics of financial performance can be correlated with abnormal returns of companies' shares in the financial market. Eleven companies belonging to the ESG Score ranking were analyzed, with the six best positioned in the ranking and the five most poorly positioned. Through statistical analysis of the data, it was observed that the metrics Economic Value Add (EVA) and Operational Cash Flow did not show statistical evidence of correlation with the abnormal returns of companies' shares.