Reação de mercado relacionada ao interesse de busca de informações das empresas

Abstract

Nos estudos de finanças, duas linhas de pesquisas são muito difundidas, a teoria baseada na racionalidade dos investidores, e outra baseada na irracionalidade humana frente a tomada de decisão das pessoas. Essa última se apoia nas teorias comportamentais, onde tenta encontrar padrões de comportamento em determinados eventos, explicando os motivos das pessoas se comportarem daquele jeito. Dentro das finanças comportamentais temos o exemplo da heurística de disponibilidade e seus vieses, que podem provocar reações dos investidores a tomada de decisão pelas lembranças mais recentes que vem a memória, ou ainda a Teoria do Prospecto (TP) que delimita a aversão a perda como mecanismos de risco na tomada de decisão. Dentro das finanças, os investidores tendem a montar estratégias para lhes render maiores ganhos ou mesmo diminuir possíveis perdas. Nesse cenário, ferramentas que possam auxiliar a predição de um comportamento de mercado permitem a maximização dessas estratégias. O estudo busca identificar algum comportamento padrão da cotação dos ativos (ações negociadas em bolsa de valores) utilizando a ferramenta de Google Trends. Essa ferramenta mede as pesquisas feitas na internet pelos usuários. Pelos cálculos efetuados, foram encontradas evidências estatísticas de associação entre as variáveis de frequência de buscas na internet e a variação da cotação dos títulos das empresas em apenas 21% das empresas estudadas. Todavia, na análise do coeficiente de determinação, se observou fraca associação de variáveis. Dessa forma, é possível inferir que o impacto das buscas na internet por uma empresa tem fraca ou nenhuma influência sobre a variação da cotação dos títulos das empresas estudadas no período determinado.

In finance studies, two lines of research are very widespread, one theory based on the rationality of investors and the other based on human irrationality in the face of people's decision making. The latter is compatible with behavioral theories, where it is possible to find patterns of behavior in events, explaining the reasons for people who behave in this way. Within behavioral finance, we have the example of availability heuristics and their bias, which can affect investors and decision making, the most recent memories that come with memory or even with the Prospect Theory (TP) that limits the aversion or loss as risk mechanisms in decision making. Within finance, investors tend to devise strategies to earn them greater gains or even decrease possible losses. In this scenario, tools that can help the prediction of market behavior allow the maximization of these strategies. The study seeks to identify some standard behavior of asset prices (shares traded on the stock exchange) using the Google Trends tool. This tool measures Internet searches by users. Through the calculations performed, association statistics were identified between the frequency variables of searches on the Internet and the variation in the stock price of companies in only 21% of the companies studied. However, in the analysis of the determination coefficient, the association of variables is reduced. Thus, it is possible to infer that the impact of internet searches by a company has little or no influence on the variation in the stock price of the companies studied in the given period.