Impacto das regras de capital de risco: implementação do risco de mercado ao setor da saúde suplementar

Abstract

Na mesma direção com o que foi proposto em Solvência II e Basiléia III, a Agência Nacional de Saúde Suplementar introduzirá até 2022 o capital regulatório para Risco de Mercado. Esse modelo regulatório proposto neste trabalho consiste na apuração de Value at Risk paramétrico com 99% de nível de confiança com base temporal para um ano, tendo como base as demonstrações contábeis informadas pelas operadoras de planos de saúde, com dados de mercado de 2014 a 2018. Uma das limitações da abordagem regulatória reside em premissas da distribuição dos retornos dos ativos, que pode não contemplar todos os portfólios das operadoras de planos de saúde, podendo afetar a aderência do modelo a realidade do mercado. Este trabalho utiliza a metodologia Riskmetrics, proposta por J.P.Morgan (1995). Os resultados evidenciaram um baixo impacto na previsão de perdas para as carteiras constituídas em sua maioria de títulos de renda fixa.

In the same direction as proposed in Solvency II and Basel III, the Agência Nacional de Saúde Suplementar will introduce up to 2022 the regulatory capital for Market Risk. This regulatory model proposed in this work consists in the calculation of Value at Risk parametric with 99% confidence level based on time for one year, based on the financial statements informed by the carriers of private health insurer, with data from Market from 2014 to 2018. One of the limitations of the regulatory approach lies in the assumptions of the distribution of the returns of the assets, which may not contemplate all portfolios of private health insurer, which may affect the adherence of the model to the reality of the market. This work uses the Riskmetrics methodology, proposed by J.P. Morgan (1995). The results showed a low impact on the prediction of losses for the portfolios constituted in most fixed-income.