How does corporate venture capital spur innovation? A cross-country analysis between the brazilian and australian markets

Abstract

Corporate venture capital consiste em uma poderosa ferramenta para empresas gerarem inovação. Esse estudo teve como objetivo identificar quais são os mecanismos e condições que melhor exploram todo seu potencial de inovação para maximizarem os benefícios dos investimentos que empresas realizam em startups. Baseado na literatura de inovação e corporate venture capital, o estudo conduziu uma comparação entre os mercados brasileiro e australiano combinando os métodos de entrevistas semiestruturadas com empreendedores e executivos de corporate venture capital, com uma revisão atualizada da literatura da prática de corporate venture capital em ambos os países. Os resultados indicaram que, apesar de diferenças estruturais entre as práticas de corporate venture nesses países, alguns aspectos sistematicamente contribuíram para geração de inovação. Primeiramente, as corporações precisam ter um entendimento sólido do que constitui a prática de corporate venture, estabelecendo objetivos claros e indicadores de performance. Além disso, elas precisam considerar fatores externos que impactam no resultado, tais como as especificidades das indústrias nas quais elas estão inseridas. Finalmente, é necessária uma gestão ativa da inovação partindo dos altos executivos da empresa para garantir que a empresa está aberta e apta para receber práticas e produtos inovadores vindos de suas investidas.

Corporate venture capital consists of a powerful tool for companies to innovate. This research aimed to identify the set of conditions and mechanisms which makes corporations get the most innovative outputs from investments that they realize in startups through their venture arm. Based on a literature review on innovation and corporate venture capital, the study conducted a crosscountry comparison between the Brazilian and Australian markets mixing methods of semistructured interviews with entrepreneurs and corporate venture capital executives, with a systematic literature review about corporate venture capital practices in both countries. The results indicated that despite structural differences between corporate venture capital practices in both countries, some aspects systematically produced innovative outputs for their parent companies. Firstly, corporations need a solid understanding of corporate venture capital's functioning before engaging in venture activity, setting clear objectives and performance indicators to it. Secondly, they need to consider environmental factors, such as industry specificities that can affect the venture arm's performance. Furthermore, they need an active top-down innovation management to guarantee that the parent company is opened and able to absorb innovative practices and products from their investees.