Desenvolvimento de metodologia de rating baseada no modelo ordered probit

Abstract

In the last few years there has been an increase in the Brazilian credit market in terms of volume and modality of credit operations. Besides, Banks, which are the main economics financial mediator, have increased their role on this area. Therefore, in a developing marked, it becomes increasingly important the correct evaluation and administration of the financial risk involved in credit operations: credit risk. In this context, rating classification emerge as a reference to investors. However, as the Brazilian financial market is only slightly developed, rating agencies operating in this country classify only the biggest and more important institutions. The purpose of this study is to develop a rating methodology -based on the ordered probit modelcapable of replicating the rating level of a certain agency. This way, it would be possible to estimate the rating level to those Banks that are not classified by any rating agency.

Nos últimos anos o mercado de crédito brasileiro apresentou grande crescimento em termos de volume e modalidade de operações de crédito. Além disso, observou-se também o aumento da participação dos bancos nesse setor, principais intermediários financeiros da economia. Com isso, em um mercado em desenvolvimento, torna-se cada vez mais importante a correta avaliação e administração do risco financeiro envolvido nas operações: o risco de crédito. Nesse contexto, a classificação de rating surge como referência para investidores. No entanto, como o mercado bancário brasileiro ainda é pouco desenvolvido, apenas instituições de grande porte são classificados pelas agências de rating em funcionamento no país. Este trabalho tem como objetivo o desenvolvimento de uma metodologia de rating baseada no modelo ordered probit, que seja capaz de replicar o nível de rating de uma determinada agência, e assim conseguir estimar o nível de rating para aqueles bancos que não têm a referida classificação de rating