Práticas de gestão de risco de bancos em mercados ilíquidos: modelo de uma tesouraria de um banco global

Abstract

Os produtos de cobertura são uma importante ferramenta na gestão de riscos de mercados, garantindo uma estabilidade nas exposições e nos números dos participantes de mercado. Neste contexto, revisamos as teorias, conceitos e funcionalidades práticas dos provedores desses produtos, principalmente em relação à gestão de riscos em mercados pequenos e sem liquidez, onde não há um mercado profissional de derivativos. E, como isso de fato afeta os limites, a oferta e a posição de subsidiárias de tesouraria de bancos estrangeiros ao detalhar com um modelo de gestão baseado em um Modelo de VaR e Stress Test, dado as possíveis alterações do cenário de câmbio e juros. O artigo busca determinar e descrever as práticas de atuação de um banco estrangeiro ao criar um mercado de derivativos com contrapartes como investidores, empresas corporativas locais e internacionais, instituições financeiras e empresas do setor público em um mercado ilíquido, e consequentemente, como mensurar a gestão desse risco. Baseando-se em um modelo, cuja tesouraria atua para fazer essa gestão do portfólio criado, seus impactos, simulações, novos conceitos de mercado, discussões atuais e soluções.

Hedging products are an important tool in managing market risks, ensuring stability in exposures and market participants' numbers. In this context, we review the theories, concepts and practical functionalities of the suppliers of these products, especially in relation to risk management in small and illiquid markets, where there is no professional derivatives market. And, as this in fact affects the limits, supply and position of foreign banks' treasury subsidiaries by detailing with a management model based on a VaR and Stress Test Model, given the possible changes in the exchange rates and interest rates scenarios. The article seeks to determine and describe the practices of a foreign bank by creating a derivative market with counterparts such as investors, local and international corporations, financial institutions and public sector companies in an illiquid market, and consequently how to measure the management of this risk. Based on a model, whose treasury acts to make this management of the portfolio created, its impacts, simulations, new markets concepts, current discussions and solutions.