Digital asset arbitrage

Abstract

The study examines the risk and reward potential of arbitrage in the digital asset market. Specifically, it looks at exchange to exchange and statistical arbitrage, or pairs trading, for the cryptocurrencies, Bitcoin (BTC) and Litecoin (LTC). In this instance they are traded on the LTC/BTC pair. The LTC/BTC is examined with pairs trading by performing statistical tests and implementing automated trading strategy to determine potential profit levels. Subsequently, additional trading strategies are examined based on the concepts of the statistical results in this study and other technical analysis indicators. The study outlines the profit potential of exchange to exchange arbitrage but also shows how this type of arbitrage is in fact quite risky and not as simple as the large spreads would suggest. Pairs trading strategies are instead put forward as a method of profiting on the price movement disparities in the digital asset market without running the same risks as exchange to exchange arbitrage. The strategies proposed are based on statistical tests as well as technical analysis indicators that both aim at predicting price trend and direction and try to profit off abnormal price movements and subsequent normalization. It turns out that a range of profit levels can be achieved. All though the strategies proposed are too rudimentary to consider for live trading, they do prove the basic proof of concept that there are ways to profit from pairs trading in the digital asset market. Trading strategies can be formed that provide considerable returns while reducing risk that would otherwise be encountered with long term investment positions and/or exchange to exchange arbitrage in the digital asset market.

O seguinte estudo examina o potencial de risco e recompensa de arbitragem no mercado de ativos digitais. Especificamente, analisa a arbitragem entre bolsas de cryptomoeda e arbitragem estatística, ou pairs trading, para as cryptomoedas, Bitcoin (BTC) e Litecoin (LTC). Neste caso, elas são negociadas no par LTC/BTC. O LTC/BTC é examinado em pares e negociadas por meio da realização de testes estatísticos e implementando a estratégia de negociação automatizada para determinar os níveis potenciais de lucro. Subsequentemente, estratégias adicionais de negociação são examinadas com base nos conceitos dos resultados estatísticos deste estudo e outros indicadores de análise técnica. O estudo delineia o potencial de lucro de arbitragem entre bolsas, mas também mostra como esse tipo de arbitragem é, na verdade, bastante arriscado e não tão simples quanto as grandes margens sugeririam. Estratégias de negociação em pares são apresentadas como um método de lucrar com as disparidades de movimento de preços no mercado de ativos digitais, sem correr os mesmos riscos que a troca por arbitragem de câmbio. As estratégias propostas baseiam-se em testes estatísticos, assim como em indicadores de análise técnica que visam prever a direção e a tendência do preço e tentar lucrar com movimentos ou tempos anormais de preços e normalização subsequente. Ficou comprovado que diferentes de níveis de lucro podem ser alcançados. Embora as estratégias propostas sejam rudimentares demais para serem consideradas para negociação com dinheiro vivo, elas provam o conceito básico de que existem maneiras de lucrar com a negociação de pares no mercado de ativos digitais. Estratégias de negociação podem ser formadas, proporcionando retornos consideráveis e, ao mesmo tempo, reduzindo o risco de que outra forma seja encontrada em posições de investimento de longo prazo e / ou em troca de arbitragem de câmbio no mercado de ativos digitais.