O que determina a tomada de decisão financeira: razão ou emoção?

Abstract

It is important to detach that nor all the investors interpret in the same way the relevant information divulged in the market, what can be explained by the following divergent or different conditions: beliefs, values, quality of the database that they use, level of technical knowledge and importance they attach to the qualitative and quantitative information extracted from the object of evaluation. The research aims to understand the logic of the process of financial decision-making of part of the individual segment in Brazil. Therefore, an inquiry of heuristics and the biases present in the decision making of those people, considering that the investor and the consumer are influenced by various factors. A research based on basic fundamentals of behavioral finance was applied in a demographically qualified sample of subscribers of one of the main Brazilian publishing companies. Of this total, we have obtained response from 641 Brazilians segmented by gender, age, income and education. In the research, the presence of heuristics and biases was evaluated in each group, such as overconfidence, representativeness, anchorage and procrastination. The results showed that both reason and emotion influence the participants' answers of the bulk of the sample. Most people felt that their financial behavior is more rational than that of their peers. As expected, the study indicated significant differences in behavior according to gender, age, education and income.

É importante destacar que nem todos os investidores interpretam da mesma forma as informações relevantes divulgadas no mercado, ou que pode ser explicado pelas seguintes condições divergentes: crenças, valores, qualidade do banco de dados que utilizam, nível de conhecimento técnico e importância que atribuem às informações qualitativas e quantitativas extraídas do objeto de avaliação. A pesquisa visa a compreender a lógica do processo de tomada de decisão financeira de parte do segmento de pessoas físicas no Brasil. Para isso, foi realizada uma investigação das heurísticas e dos vieses presentes na tomada de decisão dessas pessoas, considerando que o investidor e o consumidor final são influenciados por diversos aspectos psicológicos e racionais. Uma pesquisa baseada em fundamentos básicos de Finanças Comportamentais foi aplicada em uma amostra demograficamente qualificada de assinantes de uma das principais editoras brasileiras de revistas. Desse total, obteve-se resposta, via Internet, de 641 brasileiros segmentados por gênero, idade, renda e escolaridade. Na pesquisa, avaliou-se, em cada grupo, a presença de heurísticas e vieses como, por exemplo, excesso de confiança, representatividade, ancoragem e procrastinação. Os resultados da pesquisa mostraram que tanto a razão quanto a emoção influenciaram nas respostas da predominância dos participantes da amostra. A maioria das pessoas considera que seu comportamento financeiro é mais racional do que o de seus pares. Como se esperava, o estudo indicou diferenças significativas no comportamento de acordo com o gênero, idade, escolaridade e renda.