A crise econômica de 2014/2017

Abstract

This paper argues that the Brazilian economic crisis of 2014-2017 is a result of a combination of economic policies that reduced Brazil's potential economic growth and of a fiscal crisis that led to unsustainable growth of public sector debt. Brazil will only be able to resume its growth once it solves the fiscal problem. The country's current huge overcapacity will sustain an initial recovery and boost economic growth during the first years. However, in order to increase long-term GDP growth, the Brazilian economy requires productivity-enhancing policies.

Este artigo mostra que a crise de 2014/2017 é fruto de uma combinação de choques de oferta e demanda resultado de erros de política econômica. Esses choques produziram uma redução da capacidade de crescimento da economia brasileira e risco de insolvência das finanças públicas. A solução da crise fiscal, através da PEC do teto dos gastos, fará que o país retome o crescimento econômico a partir de 2017, utilizando a capacidade ociosa da economia. No entanto, a taxa de crescimento do produto potencial não recuperará o ritmo anterior devido aos efeitos duradouros das políticas da Nova Matriz Econômica (NME) que reduziram o produto potencial nacional. Recomenda-se, portanto, a adoção de políticas que induzam uma recuperação da produtividade da economia brasileira.