Neutralizing the Dutch disease

Abstract

The aim of this talk is text summarizing the current debate about the role of the Brazilian economy in the global context, particularly if Brazil can prevent the risk of facing the so-called 'Dutch disease'. There is inconclusive debate about the diagnosis. Some economists think it already is experiencing its symptoms through excessive appreciation of the currency and the relative reduction of manufacturing jobs. Others claim that it actually will attack in the long term, when the export of oil extracted from the pre-­salt is in full pace. We start by outlining the context and the expected scenario experienced. Then we exercise the Positive Economics, or present positions in the debate about what it is. Conclude with normative economics, ie the proposals on what should be.

O objetivo destas Notas é resenhar o atual debate sobre a inserção da economia brasileira no contexto mundial, particularmente, se o Brasil pode se prevenir do risco de enfrentar a chamada 'doença holandesa'. Há debate inconcluso a respeito do seu diagnóstico. Alguns economistas acham que ela já está apresentando seus sintomas através da apreciação excessiva da moeda nacional e redução relativa dos empregos industriais. Outros opinam que ela, de fato, atacará em longo prazo, quando a exportação do petróleo extraído do pré-sal estiver em pleno ritmo. Iniciaremos esboçando o contexto vivenciado e o cenário esperado. Em seguida, exercitaremos a Economia Positiva, ou seja, apresentaremos as posições em debate sobre o que é. Finalizaremos com Economia Normativa, isto é, as propostas sobre o que deve ser.