Microinsurance: income risk, social security and the demand for private onsurance by low-income families

Abstract

Insurance provision against uncertainties is present in several dimensions of peoples´s lives, such as the provisions related to, inter alia, unemployment, diseases, accidents, robbery and death. Microinsurance improves the ability of low-income individuals to cope with these risks. Brazil has a fairly developed financial system but still not geared towards the poor, especially in what concerns the insurance industry. The evaluation of the microinsurance effects on well-being, and the demand for different types of microinsurance require an analysis of the dynamics of the individual income process and an assessment of substitutes and complementary institutions that condition their respective financial behavior. The evaluation of the microinsurance effects on well-being, and the demand for different types of microinsurance require an analysis of the dynamics of the individual income process and an assessment of substitutes and complementary institutions that condition their respective financial behavior. The Brazilian government provides a relatively developed social security system considering other countries of similar income level which crowds-out the demand for insurance and savings. On the other hand, this same public infrastructure may help to foster microfinance products supply. The objective of this paper is to analyze the demand for different types of private insurance by the low-income population using microdata from a National Expenditure Survey (POF/IBGE). The final objective is to help to understand the trade-offs faced for the development of an emerging industry of microinsurance in Brazil.

A aquisição de seguro contra incertezas está presente em diversas dimensões da vida das pessoas como as provisões associadas a doenças, acidentes, roubos, mortes e desemprego. O microsseguro melhora a capacidade da população de baixa renda de lidar com estes riscos. O Brasil tem um sistema financeiro razoavelmente desenvolvido mas ainda com baixa cobertura entre os pobres, em particular no que se refere ao ramo de seguros. A avaliação dos impactos do microsseguro sobre o bem-estar e a demanda de diferentes serviços financeiros requer uma análise da dinâmica de renda individual e uma avaliação conjunta de riscos, atitudes e instituições complementares e substitutas que condicionam o comportamento individual. O Estado brasileiro oferece uma cobertura de seguridade social relativamente ampla com uma alta proporção de benefícios não contributivos que deslocam a demanda por seguro e poupança. Por outro lado, esta mesma infraestrutura pública, se bem endereçada, pode em alguns casos auxiliar a oferta de serviços de microfinanças. Este trabalho estima a demanda por diferentes seguros privados por indivíduos situados na base da distribuição de renda usando microdados da Pesquisa de Orçamentos Familiares (POF/IBGE). O objetivo final é ajudar o entendimento dos dilemas enfrentados pela indústria nascente de microsseguro no país.