Elections and stock market volatility: evidence in OECD countries and developing countries

Abstract

Este trabalho estuda se existe impacto na volatilidade dos mercados de ações em torno das eleições nacionais nos países da OCDE e nos países em Desenvolvimento. Ao mesmo tempo, pretende, através de variáveis explicativas, descobrir os fatores responsáveis por esse impacto. Foi descoberta evidência que o impacto das eleições na volatilidade dos mercados de ações é maior nos países em Desenvolvimento. Enquanto as eleições antecipadas, a mudança na orientação política e o tamanho da população foram os factores que explicaram o aumento da volatilidade nos países da OCDE, o nível democrático, número de partidos da coligação governamental e a idade dos mercados foram os factores explicativos para os países em Desenvolvimento.

This project studies whether there is impact in stock market volatility around national elections in OECD countries and Developing countries. At the same time, it pretends, through a set of explanatory variables, find the factors that are responsible for that impact. It was found evidence that the impact of elections in stock market volatility is bigger in Developing countries. While early elections, the change in political orientation and the size of population were the factors that explained the abnormal volatility in OECD countries, the level of democracy, the number of parties of the governmental coalition and the age of the stock markets were the ones for Developing countries.