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dc.contributor.advisorCarvalho, Antonio Gledson de
dc.contributor.authorMello, Márcio de Sá
dc.date.accessioned2011-05-19T19:26:56Z
dc.date.available2011-05-19T19:26:56Z
dc.date.issued2010-08-16
dc.identifier.citationMELLO, Márcio de Sá. Pré-ipo capital infusion and underwriting in Brazil: a study on conflicts of interests in the universal banking system. Tese (Doutorado em Administração de Empresas) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2010.
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/8121
dc.descriptionMercados financeiros e finanças corporativaspor
dc.description.abstractThis research paper investigates the issue of pre-IPO capital infusion and underwriting. During the bullish market from 2004 to 2008, a great number of Brazilian companies decided to go public. In many of these issues, the issuing company had received capital from its underwriters through lending and/or equity ownership. Recent research papers in Brazil argue that these loans had the intention to inflate issuing companies and deceive investors. Through an analysis of Earnings Management and Price Stabilization our research found evidences that underwriters stabilize more and with higher intensity those IPOs in which they lent money or bought equity stake in issuing companies. When looking at Earnings Management the result shows no difference between firms that received capital and those that did not.eng
dc.description.abstractO presente trabalho busca investigar o impacto das relações de crédito entre underwriters e empresas emissoras. No período de 2004 à 2008 um crescente número de empresas brasileiras aproveitou o cenário de otimismo nos mercados financeiros para emitir ações na bolsa. Boa parte desses negócios envolveu aporte de capital dos underwriters às empresas emissoras, seja por meio de empréstimos ou participação no capital social. Estudos recentes realizados no Brasil acusam tal prática como de comportamento oportunista, onde underwriters estariam levando empresas não preparadas ao mercado. Utilizando-se de análises de Gerenciamento de Resultados e Estabilização de Preços nosso estudo identificou indícios de que underwriters fazem uso da estabilização de preços e em maior intensidade em ofertas onde possuem alguma relação de crédito com a empresa emissora. Já os níveis de Gerenciamento de Resultados são os mesmos para empresas que receberão aporte de capital e àquelas que não receberam.por
dc.language.isoeng
dc.subjectUnderwritereng
dc.subjectConflito de interessespor
dc.subjectGerenciamento de resultadospor
dc.subjectEstabilização de preçospor
dc.subjectOferta pública de ações (IPO)por
dc.subjectEmpréstimospor
dc.subjectEquitypor
dc.subjectBanco múltiplopor
dc.titlePré-ipo capital infusion and underwriting in Brazil: a study on conflicts of interests in the universal banking systemeng
dc.typeThesiseng
dc.subject.areaAdministração de empresaspor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EAESPpor
dc.subject.bibliodataOferta pública inicial de títulos (Finanças)por
dc.subject.bibliodataSociedades comerciaispor
dc.subject.bibliodataPreços - Estabilizaçãopor
dc.subject.bibliodataDesempenho - Avaliaçãopor


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