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dc.contributor.advisorIachan, Felipe Saraiva
dc.contributor.authorSantos, Everton Gomes Ferreira de Abreu dos
dc.date.accessioned2022-06-01T15:45:44Z
dc.date.available2022-06-01T15:45:44Z
dc.date.issued2021-12-22
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/10438/32042
dc.description.abstractEssa tese é composta por três capítulos relacionados ao mercado de crédito brasileiro. Em todos foram feitas análises empíricas com utilização de dados ao nível do indivíduo. No primeiro artigo utilizamos dados das operações de crédito de uma grande instituição financeira para avaliar a sensibilidade à taxa de juros do uso da linha de crédito rotativo do cartão de crédito. Para identificar um efeito causal, utilizamos descontinuidades encontradas na política de crédito, que viabilizaram a aplicação de regressões descontínuas. Encontramos que o usuário do cartão de crédito não é sensível à taxa juros na decisão de utilizar a linha de crédito rotativo. Contudo, aplicando a mesma metodologia para avaliar a sensibilidade à taxa de juros no uso do crédito pessoal, conseguimos encontrar uma sensibilidade relevante. Argumentamos que esse contraste pode explicar parte da diferença da taxa de juros do cartão comparativamente as demais linhas. Além disso, estimando as sensibilidades para diferentes subamostras, identificamos que consumidores com maior grau de educação apresentam maior sensibilidade à taxa de juros. No segundo artigo o objetivo é mensurar o impacto da maior disponibilidade de crédito sobre o valor dos aluguéis residenciais, bem como sobre a qualidade dos domicílios e a probabilidade de residência em casa própria. Para contornar as dificuldades usuais de identificação, nos aproveitamos de choques exógenos produzidos por alterações de regras do programa Minha Casa Minha Vida, bem como de algumas descontinuidades na política do programa. Nossos resultados sugerem que existe relação causal entre a maior oferta de crédito e os preços dos aluguéis, mas não conseguimos encontrar indícios de que mais crédito aumente a qualidade dos imóveis ou a taxa de residência em casa própria. No artigo final investigamos o grau de assimetria de informação entre as instituições financeiras brasileiras, através da comparação da qualidade da informação disponível publicamente em relação a informação privada. Para tanto, combinamos dados de crédito para empresas coletados pelo Banco Central junto a todas as instituições financeiras, que é uma informação privada (mas aberta a pesquisadores), com uma base de dados de conhecimento público (do Serasa). Mostramos que acessar a informação privada melhora substancialmente a tomada de decisão de crédito, permitindo aprovar mais clientes e reduzir a taxa de inadimplência. Adicionalmente, encontramos sinais de impactos de seleção adversa, uma vez que clientes mais arriscados tem maior propensão a mudar de banco, apresentam maior taxa de inadimplência após migrarem, e são sujeitos a piores condições de crédito.por
dc.description.abstractThis thesis is composed of three chapters, related to various aspects of the Brazilian credit market. All of them involve empirical investigations with the use of data at the individual level. In the first chapter, we use data on the credit transactions of a large financial institution to evaluate the sensitivity of borrowers to interest rates for use of the revolving credit card financing line. To identify the causal effect, we use discontinuities found in the credit policies, to enable application of discontinuous regressions. We find that on average credit card users are not sensitive to the interest rate in the decision to use this line of credit. However, when applying the same method to assess the sensitivity to interest rates of the use of personal credit, we find relevant sensitivity. We argue that this contrast can partly explain the difference between the interest rates charged on credit card debt in relation to other lines. Besides this, when estimating the sensitivities for different subsamples, we identify that consumers with greater schooling levels are more sensitive to interest rates. In the second chapter, the objective is to measure the impact of greater availability of credit on the rental prices, as well as on the quality of residences and the probability of home ownership. To overcome the usual identification problems, we take advantage of exogenous shock produced by alterations in the rules of the Minha Casa Minha Vida housing program, along with some discontinuities in the program’s eligibility policies. Our results suggest a causal relationship exists between greater supply of credit and the cost of rents, but we do not manage to find indications that more credit increases the quality of housing or the rate of home ownership. In the final chapter we investigate the level of information asymmetry among Brazilian financial institutions, by comparing the quality of information available publicly in relation to private information. For this purpose, we combine data on credit to companies collected by the Brazilian Central Bank from all financial institutions, which forms a private database (although open to researchers), with the public database of a credit bureau (Serasa). We show that having access to the private information substantially improves the decision on granting credit, allowing approving credit to more clients while reducing the default rate. Additionally, we find signs of the impact of adverse selection, since riskier clients have greater propensity to change banks, have a higher default rate after migrating, and are subject to worse credit conditions.eng
dc.language.isoeng
dc.subjectCredit marketeng
dc.subjectAsymmetric Informationeng
dc.subjectRegression Discontinuity Designeng
dc.subjectCréditopor
dc.subjectInformação Assimétricapor
dc.subjectRegressão Descontínuapor
dc.titleEssays on Brazilian Credit Marketeng
dc.typeThesiseng
dc.subject.areaFinançaspor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EPGEpor
dc.subject.bibliodataCréditospor
dc.subject.bibliodataTaxas de jurospor
dc.subject.bibliodataInformação assimétricapor
dc.subject.bibliodataAnálise de regressãopor
dc.degree.date2021-12-22
dc.contributor.memberBraido, Luís H. B.
dc.contributor.memberSant'Anna, Marcelo Castello Branco
dc.contributor.memberMadeira, Gabriel de Abreu
dc.contributor.memberNakane, Marcio Issao


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