The development and application of “PE + listed company” buyout model in China: a case study of Aier Eye Hospital Group

Abstract

This thesis studies the development and application of the “PE + Listed Company” Buyout model in China. It starts with a literature review on the relationship between private equity and listed companies, and on the “PE + Listed Company” Buyout model. It goes on to review the historic development of this model and offer an explanation for its uniqueness in Chinese market. In the next part, the study uses a framework inspired by previous researches and relevant concepts to study the application of this model through the case of Aier Eye Hospital. The framework analyzes the case through the motives of company’s acquisitions and use of the model, the process and integration approach, and the effects of the model. The study finds that Aier’s adoption of the model is motivated by the favorable industry trends and the characteristics of its own business model. Through the application of the “PE + Listed Company” Buyout model, Aier addresses its challenges to achieve growth while maintaining financial health.

Esta tese estuda o desenvolvimento e a aplicação do modelo "PE + Empresa Cotada" na China. Ela começa com uma revisão bibliográfica sobre a relação entre private equity e empresas listadas, e sobre o modelo "PE + Empresa Cotada". Em seguida, revisa o desenvolvimento histórico deste modelo e explica por que ele está apenas no mercado chinês. Na parte seguinte, o estudo utiliza uma estrutura conceitual para estudar como o Aier Eye Hospital utiliza seu modelo. A estrutura analisa os motivos das aquisições da empresa, o processo e a abordagem, e os efeitos do modelo. O estudo conclui que a adoção do modelo pela Aier é motivada pelas tendências favoráveis da indústria e por seu próprio modelo de negócios. Através da aplicação do modelo "PE + Empresa Cotada", a Aier aborda seus desafios para alcançar o crescimento, mantendo a saúde financeira.