Modelos ortodoxos de inflação alta: uma análise crítica

Abstract

This paper argues that orthodox models of high inflation for developing countries, based on seminal Cagan's model of hyperinflation, present some weak points by ignoring the complexity brought to the economy by high inflation, as well as by assuming that economic agents can dwell in this situation because they are endowed with an 'unbounded rationality' to take their decisions. The paper argues too, that in order to understand this process and to suggest proper policies, it is necessary to recognize that a desinflationary process requires gradual policies that allow economic agents to adjust their behavior to the new circumstances that are brought about by these policies. The hypothesis to make about this behavior is that is characterized by a 'bounded rationality'.

Este artigo discute o fato de que os modelos ortodoxos de inflação alta, para os países em desenvolvimento, baseados no modelo de hiperinflação de Cagan, apresentam alguns pontos fracos ao ignorar a complexidade econômica implícita em situações de inflação alta, bem como, ao supor que os agentes econômicos podem conviver em tal contexto por que são dotados de racionalidade ilimitada. O artigo argumenta também que afim de se compreender tal realidade e sugerir medidas adequadas de política econômica é necessário reconhecer que o processo de desinflação requer políticas graduais que permitam aos agentes econômicos ajustar seu comportamento às novas circunstâncias trazidas por tais políticas. A hipótese a ser feita para tal comportamento é que eles são caracterizados por uma 'racionalidade limitada'.