Financeirização de commodities: análise entre os fundos especulativos e os retornos dos preços de milho, soja e boi gordo para o ano de 2020

Abstract

O ano de 2020 foi um período sem precedentes no mundo. Tivemos muitas instabilidades na economia e vários setores passaram por crises e reinvenções. A pandemia criou um nível de risco sem igual, fazendo com que os investidores sofressem perdas significativas em um período muito curto de tempo, trazendo à tona a necessidade de diversificação de portfólio para diminuição dos riscos e perdas de suas carteiras de ativos. Investigamos o impacto desta colossal crise no comportamento dos fundos especulativos e sua relação com os preços da soja, milho e boi gordo, elucidando de que maneira a financeirização impactou nos preços semanais destes ativos durante o ano de 2020. Esta é a primeira pesquisa que utiliza o método Detrended Partial Cross-Correlation Analysis (DPCCA) para analisar o impacto da financeirização, percebemos que a correlação entre os fundos especulativos e o preço das commodities variam ao longo do tempo e que são diferentes para cada tipo de commodity analisada, além disso, para a soja e o boi o processo de financeirização não é o principal fator que influenciou seus preços, já para o milho identificamos uma correlação positiva a partir da escala de tempo de 30 semanas.

The year 2020 was an unprecedented period in the world. We had many instabilities in the economy and several industries went through crises and reinventions. The pandemic created an unparalleled level of risk, causing investors to suffer significant losses in a very short period of time, bringing to the fore the need for portfolio diversification to decrease risks and losses in their asset portfolios. We investigate the impact of this colossal crisis on the behavior of hedge funds and their relationship with the prices of soybeans, corn and fat cattle, elucidating how financialization impacted the weekly prices of these assets during the year 2020. This is the first research that uses the Detrended Partial Cross-Correlation Analysis (DPCCA) method to analyze the impact of financialization, we noticed that the correlation between the speculative funds and the price of commodities vary over time and are different for each type of commodity analyzed, moreover, for soy and beef the financialization process is not the main factor that influenced their prices, as for corn we identified a positive correlation from the 30-week time scale.