Do founders’ subjective behavior cues in online pitch presentations influence angel investors’ investment decisions?

Abstract

This study explores the role of subjectivity in angel investors’ decisions in online pitch presentations. Through participant observations, documentary research, interviews, and a review of the literature, the study investigates if founders’ subjective behavior cues in online pitch presentations influence angel investors’ investment decisions. Pitch presentations are considered essential to the investment process. The transition to virtual pitches presents challenges and opportunities. Challenges arise chiefly from difficulties in analyzing virtual behavioral cues, while opportunities manifest in the integration of the virtual space, wider deal flow, and logistic benefits. The findings suggest that Brazilian angel investors identify affective and cognitive criteria during online pitch presentations and factor these in when deciding to invest. Perceptions of entrepreneurial passion are ambiguous; coachability has a positive impact on investment intention; trust-damaging and trust-violating behaviors are remarkably harmful; perception of preparedness increases propensity to invest; and founder arrogance is a significant criterion for negative founder perception.

Este estudo explora o papel da subjetividade em decisões de investimento anjo durante pitches virtuais. Através de observação participante, pesquisa documental, entrevistas e dados de literatura, a pesquisa investiga se fatores de comportamento subjetivos por parte dos fundadores influenciam as decisões de investimento dos investidores anjo. O pitch é considerado essencial ao processo de investimento. A trasição para os pitches virtuais apresenta desafios e oportunidades. Desafios vem principalmente da dificuldade em analisar comportamentos no contexto virtual. Oportunidades advem sobretudo com a integração com o espaço virtual, aumento do deal flow e benefícios de logística.Os resultados indicam que os investidores anjo brasileiros indentificam critérios afetivos e cognitivos durante pitches virtuais e consideram estes critérios para realizarem investimentos. Percepções de paixão são ambiguas, coachabilidade é vista como positiva, dano e violação de confiança são extremamente prejudiciais, a percepçãoo de preparo motiva intenção de investimento e a arrogância do empreendedor é um critério significativo para percepção negativa do empreendedor.