Housing microfinance in Brazil: an exploratory study

Abstract

The housing deficit and lack of access to credit, notably for the low-income populations, are striking problems in emerging countries, especially in Brazil. The fiscal pressure on public housing programs is increasing, what suggests new solutions must be implemented to alleviate this problem. Housing microfinance is an embryonic but promising market-based practice that could at least partly meet the vast demand for housing finance among low-income populations in Brazil. In this context, this thesis aims at exploring the challenges of housing microfinance expansion in the specific context of Brazil. The methodological approach of this study was to collect both qualitative data. The interviews combined with the secondary data enabled us to provide an overview of the current housing microfinance initiatives in the country, of the market gap that could be filled, of challenges impacting its development as well as expected future development in the market. The results indicate that despite the existence of a market gap that could be filled by housing microfinance and some small-scale success examples of the practice in the country, there is a conjunction of politic, socio-economic and regulatory factors hindering the development of housing microfinance. Overall, experts do not believe there will be an expansion of housing microfinance in Brazil, at least in the near future. The paper ends by outlining key avenues for future research.

O déficit habitacional e a falta de acesso ao crédito, em particular para as populações de baixa renda, são problemas alarmantes nos países emergentes, especialmente no Brasil. A pressão fiscal sobre os programas habitacionais públicos está aumentando, o que sugere que novas soluções devem ser implementadas para aliviar este problema. O microfinanciamento habitacional é uma prática baseada no mercado embrionária, mas promissora que poderia, pelo menos em parte, atender à vasta demanda por financiamento habitacional entre as populações de baixa renda no Brasil. Neste contexto, esta tese visa explorar os desafios da expansão das microfinanças habitacionais no contexto específico do Brasil. A abordagem metodológica deste estudo foi a de coletar dados qualitativos. As entrevistas combinadas com os dados secundários nos permitiram fornecer uma visão ampla da atual oferta e demanda de microfinanças habitacionais no Brasil, de vários aspectos que impactam seu desenvolvimento, assim como o desenvolvimento futuro esperado no mercado. Os resultados indicam que apesar da existência de uma lacuna no mercado que poderia ser preenchida pelas microfinanças habitacionais e alguns exemplos de sucesso em pequena escala da prática no país, existe uma conjunção de fatores políticos, sócio-econômicos e regulatórios que dificultam o desenvolvimento das microfinanças habitacionais. Em geral, os especialistas não acreditam que haverá uma expansão das microfinanças habitacionais no Brasil, pelo menos no futuro próximo. A pesquisa termina delineando as principais vias para pesquisas futuras.