Estudo de evento sobre o impacto da MP 579/2012 nos retornos das ações de empresas estatais e privadas do setor elétrico brasileiro

Abstract

O objetivo deste trabalho é estudar os possíveis impactos da Medida Provisória 579/2012 sobre o retorno das ações de empresas abertas do setor elétrico brasileiro, privadas e estatais, listadas na bolsa de valores local, atual B3. Editada em Setembro de 2012, pela então Presidente da República Dilma Rousseff, a MP 579 tinha como objetivo reduzir o custo da energia ao consumidor final, através da promoção de uma série de novas regras relativas a concessões e tarifação de energia, impactando as empresas do setor. Porém, observa-se empiricamente que, brevemente após o anúncio de tais medidas, houve uma perda substancial no valor de mercado de empresas elétricas. Através da aplicação da metodologia de Estudo de Eventos, proposta por MacKinlay (1997), este presente projeto pretende medir tal perda, ou impacto, analisar a sua relevância estatística e verificar uma possível disparidade entre os impactos nos retornos de empresas elétricas de controle privado e de controle estatal.

The purpose of this work is to study the possible impact of the Executive Act (PM) 579/2012 on the return of stocks of public-owned and state-owned companies from the brazilian electrical sector, which are listed in the brazilian stock exchange, B3. Edited in September 2012, by then President Dilma Rousseff, the PM’s main goal was to reduce the cost of energy for consumers by promoting a series of new rules regarding public concessions and pricing of energy, impacting the sector’s companies. However, it can be empirically observed that, briefly after the announcement of such measures, electrical companies suffered a substantial loss of market value. Through the application of the methodology of Event Studies, proposed by MacKinlay (1997), this current project intends to measure such loss, or impact, analyze its statistical relevance and verify a possible disparity between the impact on returns of public-owned and state-owned electrical companies.