Essays in business management

Abstract

Esta tese apresenta três trabalhos no campo da Administração. Especificamente, esses artigos também estão relacionados à Contabilidade e Finanças. No capítulo 1, relatei evidências empíricas conectando as entradas de investimento direto estrangeiro (FDI) e a complexidade econômica (CE). Existe a possibilidade de que o FDI tenha um efeito sobre o CE e, simultaneamente, o CE possa impactar o FDI. Se isso for verdade, a associação entre FDI e CE é dinâmica e bidirecional. Utilizando dados de 42 países em um período de 45 anos (1970-2015) e o Teste Dumitrescu & Hurlin, que me permite testar a causalidade de Granger em dados de painel, relato evidências de como a EC aprimora o FDI por meio de externalidades positivas e “business spin-offs”. No capítulo 2, examinei a relação entre a persistência do ciclo de vida da empresa e o custo de capital. A persistência do ciclo de vida da empresa ocorre quando uma empresa permanece no mesmo estágio do ciclo de vida por vários períodos, exibindo consistência do fluxo de caixa. Minha hipótese é que os investidores mudam fortemente sua percepção de risco para as empresas no "modo" de persistência devido à uma redução na assimetria informacional e isso resulta em alterações no custo de capital. Além disso, analiso o efeito de moderação da concentração do mercado nesse contexto. No capítulo 3, examinei a participação de mulheres em cargos executivos no conselho consultivo e executivo de grandes corporações no Brasil. O objetivo deste estudo é ir além de uma discussão ética e moral da igualdade de gênero na oportunidade de acessar as principais posições das grandes corporações. Mesmo assim, o objetivo era investigar a relação entre valor corporativo e presença de mulheres em posições de alto escalão.

This thesis presents three papers in the Business Management field. Specifically, those papers are also related to the Accounting and Finance fields. In Chapter 1, I reported empirical evidence connecting the inflows of Foreign Direct Investment and Economic Complexity. There is a possibility that FDI affects ECI, and simultaneously ECI could impact FDI. If this is true, the association between FDI and ECI are dynamic and bidirectional. Using data from 42 countries in a time range of 45 years (1970-2015) and the Dumitrescu & Hurlin Test, which allows me to test Granger-causality in panel data, I report evidence of how ECI enhances FDI through positive externalities and business spin-offs. In Chapter 2, I examined the relationship between firm life cycle persistence and the cost of capital. The firm life cycle persistence occurs when a firm stays at the same life cycle stage for several time-periods displaying cash flow consistency. My hypothesis lies that investors strongly change their perception of risk to firms in persistence "mode" due to a reduction in informational asymmetry, and this results in changes in the cost of capital. Also, I analyze the moderation effect of market concentration in this context. In Chapter 3, I examined the participation of women in executive positions on the advisory and executive board of large corporations in Brazil. The purpose of this study is to go beyond an ethical and moral discussion of gender equality in the opportunity to access the top positions of large corporations. Even so, the aim was an investigation into the relationship between corporate value and women's presence in high-ranking positions.