The state of impact investment in Latin America: an exploratory study based on the country analysis of Brazil and Mexico

Abstract

The increasing awareness of sustainability has also taken hold into the financial sector. New investment strategies that aim to integrate economic value creation with investors´ moral believes are on the rise. Impact investing is one type of investing that seeks to support social entrepreneurs to scale their operations. Few big international investors dominate the impact investing, which is still a niche market. This study compares the industry´s developments and challenge on a global scale with those on a local scale in Latin America, especially in Brazil and Mexico. Therefore, this study combines and compares different datasets provided by the Global Impact Investing Network (GIIN) and the Association for Private Capital Investments in Latin America (LAVCA). Moreover, qualitative interviews with industry experts, such as social entrepreneurs and impact investors, help to generate a deeper understanding of the status quo, the challenges, and opportunities of impact investing in Latin America. This study finds that impact investing in Latin America, so far, works as a subcategory of specialized venture capital and private equity. Impact investing funds have identified a niche market that allows them to invest in companies that they expect to generate both financial returns and social impact. Success stories of current investments will be crucial to develop the local industry further and to reduce the dominance of foreign investors in Latin America. With increasing maturity, industry experts expect impact investing to differentiate itself from traditional venture capital and private equity through more exotic financial options, such as revenue-based lending and loan guarantees.

A crescente conscientização sobre sustentabilidade também se apoderou do setor financeiro. Novas estratégias de investimento que visam integrar a criação de valor econômico com as crenças morais dos investidores estão em ascensão. O investimento de impacto é um tipo de investimento que busca apoiar os empreendedores sociais a escalar as suas operações. Dos grandes investidores internacionais poucos dominam o investimento de impacto, o qual ainda é um nicho de mercado. Este estudo compara os desenvolvimentos e os desafios da indústria global versus indústrias locais na América Latina, especialmente no Brasil e no México. O estudo combina e compara diferentes conjuntos de dados fornecidos pela Global Impact Investing Network (GIIN) e pela Association for Private Capital Investments in Latin America (LAVCA). Vale ressaltar que entrevistas qualitativas com especialistas do setor, como empreendedores sociais e investidores de impacto, ajudam a gerar uma compreensão mais profunda do status quo, dos desafios e das oportunidades de investimento de impacto na América Latina. Este estudo conclui que o investimento de impacto na América Latina, até o momento, opera como uma subcategoria de Venture Capitals e Private Equities especializados. Os fundos de investimento de impacto identificaram um nicho de mercado que lhes permite investir em empresas que acreditam que irão gerar tanto retornos financeiros quanto impacto social. Histórias de sucesso de investimentos recentes serão cruciais para desenvolver ainda mais a indústria local e reduzir o domínio dos investidores estrangeiros na América Latina. Com maturidade crescente, os especialistas do setor esperam que o investimento de impacto se diferencie dos Venture Capitals tradicionais e dos Private Equities por meio de opções financeiras mais exóticas, como empréstimos baseados em receita e garantias de crédito.