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dc.contributor.advisorCardoso, Ricardo Lopes
dc.contributor.authorRicci Junior, Carlos Alberto
dc.date.accessioned2019-05-23T14:21:11Z
dc.date.available2019-05-23T14:21:11Z
dc.date.issued2019-04-29
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/10438/27458
dc.description.abstractPurpose: Until 1983 companies have not recognized any leased asset or any lease liability. From 1984 until 2018, while the IAS 17 was effective, companies recognized only finance lease assets and the respective liability. Since 2019, companies implemented IFRS 16, thus began to recognize virtually all lease assets and liabilities. Such change affects the measurement of income; hence also impact financial ratios such as liquidity, leverage and profitability. Design/Methodology: Based on experimental evidences, we investigate how analysts react to the recent change in accounting policy promoted by IFRS 16. Findings: Results show that analysts tend to value differently companies under different lease accounting rules, calculating higher EBITDA and higher Net Debt when IFRS16 is applied. Research limitations: The Colombian survey did not collect any demographical data. The Brazilian experiment collected such information but was limited to fifty-two qualified respondents. Practical implications: Many studies have been conducted to predict how financial ratios should change after IFRS 16 implementation, but none to predict how market will value companies. Social implications: Analysts do not behave as corporate finance literature predicts; i.e., analysts may not adjust target firms’ financial reports before calculating the ratios and reaching conclusions about their financial performance and position. Hence, the mandatory accounting police change required by the IFRS 16 is a valuable decision aid to financial analysts. Originality: Prior research on the recent lease accounting policy change has focused on archival data and aims to assess the impact of IFRS on firms’ financial performance and financial position. However, there is a lack in literature on the effect of such mandatory accounting policy change on analysts’ reaction. This study fills such gap.eng
dc.description.abstractProposta: Até 1983 nenhuma informação referente aos contratos de lease era contabilizada. De 1984 a 2018, sob a norma IAS 17, apenas as informações de lease financeiro eram contabilizadas. Desde 2019, com o IFRS 16, começaram a ser contabilizadas todos as informações originadas de um lease. Tal mudança afetou o reconhecimento de lucro e impactou métricas financeiras como liquidez, alavancagem e lucratividade. Metodologia: Baseado em evidências experimentais, investigamos como analistas reagem às recentes mudanças de política contábil promovidas pelo IFRS 16. Resultados: Analistas tendem a avaliar de forma diferente empresas sob diferentes regras contábeis de lease, calculando um EBITDA e uma Dívida Líquida maior quando o IFRS 16 é aplicado. Limitações de Pesquisa: A pesquisa colombiana, não coletou dados demográficos. O experimento brasileiro coletou tais dados, mas se limitou 52 respondentes válidos. Implicações Práticas: Diversos estudos previram como os indicadores financeiros deveriam se comportar após a aplicação do IFRS 16, mas nenhum analisou o impacto no valor das empresas. Implicações Sociais: Analistas não se comportam como prediz a literatura de finanças; i.e, analistas talvez não ajustem as demonstrações das empresas avaliadas antes de calcular os indicadores financeiros ou emitir pareceres sobre sua performance e valor. Portanto, a mudança contábil proposta pelo IFRS 16 é uma valiosa ajuda para tomada de decisões. Originalidade: Pesquisas anteriores sobre política contábil de lease tiveram o objetivo de avaliar o impacto na posição financeira da companhia. Contudo, há um espaço na literatura sobre o impacto que tais políticas nos analistas. O presente estudo preenche este vazio.por
dc.language.isoeng
dc.subjectLeaseeng
dc.subjectIFRS 16eng
dc.subjectIAS 17eng
dc.subjectValuationeng
dc.subjectEBITDAeng
dc.subjectNet Debteng
dc.subjectHumanseng
dc.subjectEconseng
dc.subjectArrendamento mercantilpor
dc.subjectDívida líquidapor
dc.titleThe impact of IFRS 16 on the lessees’ valuation: experimental evidence of the impact of lease accounting principles on analysts’ assessment of lessees’ financial position and performanceeng
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaAdministração de empresaspor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EAESPpor
dc.subject.bibliodataArrendamento mercantilpor
dc.subject.bibliodataContabilidade - Normaspor
dc.subject.bibliodataEmpresas - Finançaspor
dc.subject.bibliodataEmpresas - Avaliaçãopor
dc.subject.bibliodataFluxo de caixapor
dc.rights.accessRightsopenAccesseng
dc.contributor.memberBraunbeck, Guillermo Oscar
dc.contributor.memberLeite, Rodrigo de Oliveira


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