Contas externas dos EUA: análise do comportamento da balança comercial, ativos e passivos externos no período 1970-2017

Abstract

Este trabalho analisa o comportamento das contas externas dos Estados Unidos no período entre 1970 e 2017 com o objetivo de entender se a trajetória da Posição Externa Líquida norte-americana é sustentável no longo prazo. Elementos relevantes nessa análise são a trajetória deficitária da Balança Comercial do país; o consequente crescimento expressivo dos passivos externos na maior parte do período analisado, contrabalançado apenas parcialmente pelo crescimento também expressivo dos ativos externos; e o diferencial entre as taxas de remuneração dos ativos externos e dos passivos externos do país.

This work analyses the behavior of the external accounts of the United States in the years between 1970 and 2017, with the purpose of understanding if the path of the Net Foreign Assets of the country is sustainable on a long-term basis. Relevant elements in this analysis are the behavior of the US Trade Balance; the expressive growth of the foreign liabilities in most of the analysed period, only partially counterbalanced by the also expressive growth of the foreign assets; and the difference between the rates of return of US foreign assets and foreign liabilities.