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dc.contributor.advisorJanot, Márcio Magalhães
dc.contributor.authorNogueira, Leandro Ribeiro
dc.date.accessioned2014-09-24T12:49:38Z
dc.date.available2014-09-24T12:49:38Z
dc.date.issued2014-05-28
dc.identifier.citationNOGUEIRA, Leandro Ribeiro. As intervenções do Banco do Central do Brasil no mercado de câmbio e seus efeitos no nível intradiário da taxa de câmbio. Dissertação (Mestrado em Finanças e Economia Empresarial) - Escola de Pós-Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro, 2014.por
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/12051
dc.description.abstractThis work aims to investigate the effect of foreign exchange interventions by the Central Bank of Brazil on the intraday level of the exchange rate in Brazil. An event study approach is applied, correlating the tick-by-tick quotations of traded dollar future contracts at BM&FBOVESPA with the moment the interventions occurred, from October 2011 to March 2014. The analysis considered not only the moment of the intervention but also the moment of the announcement. Results indicated that the market reacts differently to each type of intervention, and reactions are sharper when interventions are not previously announced to the market. Interventions via currency swap or dollar spot generated significant and relevant effects on the level of the exchange rate. On the other hand, interventions that had sale/purchase auction with repurchase/resale commitment did not affect significantly the exchange rate.eng
dc.description.abstractEste trabalho tem como objetivo investigar o efeito das intervenções cambiais realizadas pelo Banco Central do Brasil sobre o nível intradiário da taxa de câmbio no Brasil. Para isso é utilizada uma abordagem de estudo de eventos, cruzando as cotações tick-by-tick dos contratos de dólar futuro negociados na BM&FBOVESPA com o instante em que ocorreram as intervenções, no período de outubro de 2011 a março de 2014. Foram considerados nas análises não apenas o momento da intervenção como também o momento do anúncio. Os resultados indicaram que o mercado reage de forma distinta a cada tipo de intervenção, sendo a reação acentuada quando a intervenção não é anunciada previamente ao mercado. As intervenções via swap cambial ou dólar pronto geraram efeitos significativos e relevantes no nível da taxa de câmbio. Por outro lado, as intervenções através de leilão de linha não afetaram significativamente a taxa de câmbio.por
dc.language.isopor
dc.subjectIntradaily leveleng
dc.subjectNível intradiáriopor
dc.subjectCentral Bank interventionpor
dc.subjectExchange ratepor
dc.subjectForeign exchange marketpor
dc.subjectIntervenção do Banco Centralpor
dc.subjectMercado de câmbiopor
dc.subjectTaxa de câmbiopor
dc.titleAs intervenções do Banco do Central do Brasil no mercado de câmbio e seus efeitos no nível intradiário da taxa de câmbiopor
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaEconomiapor
dc.subject.areaFinançaspor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EPGEpor
dc.subject.bibliodataMercado de câmbiopor
dc.subject.bibliodataCâmbiopor
dc.subject.bibliodataBanco Central do Brasilpor
dc.contributor.affiliationFGV
dc.contributor.memberBarbosa, Fernando de Holanda
dc.contributor.memberMaciel, Luiz Felipe Pires


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