Browsing by Advisor "Guimarães, Bernardo de Vasconcellos"
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Banks and sovereign risk: evidence from earnings announcements
2020-05-15A growing literature highlights the relation between bank crises and sovereign defaults. However, causal estimates of the effect of banks on sovereign risk, under plausible identifying assumptions, are badly missing from ... -
Consistência das expectativas sobre política monetária
2015-05-07Utilizando microdados da Sondagem do Consumidor do FGV/IBRE, investigamos se os consumidores brasileiros formam expectativas consistentes sobre a regra de Taylor e se essa consistência se altera de acordo com a condução ... -
Contagion and regulation in endogenous bank networks
2014-03-26We develop a simple model of endogenous bank networks to study financial contagion and how leverage regulation may affect it. Banks maximize expected profit by choosing the optimal allocation of resources between three ... -
Coordination failures and slow recoveries in macroeconomics
2018-05-09Coordination failures are one of the possible reasons why economies suffer during a recession and why they take long time to recover. This work studies a macroeconomic model with endogenous hazard rates that captures in a ... -
Coordination failures in business cycles
2017-05-11Coordination failures are often said to play an important role in business cycles. If agents’ incentives of taking a given action depend on the amount of other agents expected to take the same action, coordination failures ... -
Does rollover risk matter in quantitative sovereign default models?
2020-03-12Em teoria, falhas de coordenação entre agentes podem levar países a não repagarem dívidas soberanas outrora contraídas. A presente dissertação busca compreender se este mecanismo é de fato importante para determinação do ... -
Equilibrium interest rates under inflation targeting: evidence from Brazil
2020-05-22The real equilibrium interest rate (r*) is a fundamental concept for monetary policy in inflation targeting economies, since it is the real interest rate consistent with constant inflation, absent any shocks. This study ... -
Essays on coordination problems in economics
2016-06-24There are several economic situations in which an agent’s willingness to take a given action is increasing in the amount of other agents who are expected to do the same. These kind of strategic complementarities often lead ... -
Essays on fiscal policy and public debt
2017-11-28This thesis is composed of three essays related to fiscal policy and public debt. The first chapter analyses quantitatively the relevance of different fiscal policy responses to a debt restructuring episode, taking into ... -
Essays on imperfect common knowledge in macroeconomics
2018-05-22This dissertation study the implications of strategic uncertainty induced by imperfect common knowledge for macroeconomic models and economic policy. In the first chapter, I evaluate whether central bank’s transparency ... -
Expectativas do mercado acionário durante a crise: o que dizem as opções e microdados das ações da Petrobrás?
2013-03-20No artigo serão investigadas as expectativas e assimetrias de informação que os agentes possuem a respeito de um determinado ativo financeiro, no nosso caso as ações preferenciais da Petrobrás. Para isso utilizaremos duas ... -
Financial disruption as a cost of sovereign default
2014-01-24Este trabalho analisa de forma quantitativa os custos para a economia de um default soberano, num modelo onde bancos comprados em d´ıvida tˆem um papel central na intermedia¸c˜ao financeira para os investimentos do setor ... -
Fiscal adjustment, conditionality and politics in IMF programs
2015-04-14A common feature in programs of the International Monetary Fund (IMF) is the use of conditionalities, macroeconomic and structural measures that a requesting country should adopt to obtain an assistance package. The objective ... -
IMF Seniority as a compromise for affordable debt
2017-05-11Este artigo trata do papel do Fundo Monetário Internacional como um agente sênior, fato observado empiricamente. Um agente soberano sujeito a um choque estocástico deve tomar emprestado para suavizar seu consumo. O mercado ... -
Os impactos da comunicação do Banco Central no mercado brasileiro: o choque de notícias
2014-02-25The aim of this work is to verify how the communication of the Central Bank of Brazil (statements issued by the interest-rate setting committee, central bank minutes and inflation reports) may affect markets - the reaction ... -
Investment coordination failures and the confidence channel of fiscal policy
2014-01-24Este trabalho desenvolve um novo 'canal de Confiança' da política fiscal e caracteriza a política ótima quando esse canal é levado em consideração. Para esse objetivo, utilizamos um modelo estático com (i) concorrência ... -
Learning with imperfect common knowledge in a medium-scale DSGE model
2021-07-14Os modelos DSGE de média escala dependem de diversas fricções em “forma reduzida” para explicar a dinâmica macroeconômica. Estas fricções são úteis para gerar persistência e funções de impulso-respostas em forma de “U” ... -
Liquidity constraints and collateral crises
2018-05-16Asset-backed securities were widely traded. Arguably, this happened because they were complicated claims, in the sense that it was very costly to assess their fundamental value. Here, we show that if this is the case, then ... -
Low expectations, low demand: when should the government intervene?
2013-03-05Este trabalho estuda o impacto de diferentes políticas que procuram mitigar falhas de coordenação em um ambiente macroeconômico. Abordamos questões relativas ao timing dos estímulos econômicos. Quando o governo deveria ... -
Um modelo sobre as condicionalidades do FMI: ex-ante ou ex-post?
2013-05-17As linhas de crédito concedidas pelo FMI em casos de crises de liquidez diferem quanto às condições impostas aos credores. Em alguns casos, os recursos são emprestados sem a imposição de condições a serem cumpridas pelo ...
