Como a concentração do mercado influencia o desempenho operacional das empresas brasileiras? Uma análise do efeito moderador da concentração

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Resumo

Este artigo concentra-se em investigar o papel de moderação da concentração do mercado na relação entre desempenho operacional e composição de custos das empresas. Adotamos para desempenho operacional o Retorno sobre Capital Investido (ROIC) e o Grau de Alavancagem Operacional (DOL) como proxy para o comportamento de custo das empresas. Como proxy da concentração de mercado, nos adotamos o Índice Herfindahl-Hirschman (HHI) e também incluímos o Grau de Alavancagem Financeira (DFL) como variável moderadora para aumentar nossa robustez. O banco de dados abrange empresas não financeiras no mercado brasileiro de 1996 a 2016, terceiro trimestre. Nossas descobertas indicam a existência de um efeito moderador de concentração no relacionamento entre ROIC e DOL nos setores de Industria e Serviços. Os resultados gerais sugerem a existência de uma relação entre o desempenho operacional das empresas e o comportamento dos custos, indicado por uma relação negativa entre ROIC e DOL. Além disso, o grau de alavancagem financeira (DFL) e a concentração do mercado (HHI) exercem um papel moderador combinado na relação entre ROIC e DOL. Nos setores de Industria e Serviços, na medida em que a concentração do mercado se move para uma configuração de nível de concentração mais alta, o efeito moderador do HHI se torna mais latente.

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LOURENÇO, W. da S.; LOUZADA, L. C.; NOVAES, P. V. G. Como a concentração do mercado influencia o desempenho operacional das empresas brasileiras? Uma análise do efeito moderador da concentração. Revista de Gestão dos Países de Língua Portuguesa, Rio de Janeiro, v. 19, n. 1, p. 14–38, 2020. DOI: 10.12660/rgplp.v1n1.2020.78460. Disponível em: https://periodicos.fgv.br/rgplp/article/view/78460. Acesso em: 29 mar. 2024.
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