Small Worlds and Board Interlocking in Brazil: A Longitudinal Study of Corporate Networks, 1997-2007

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Wesley Mendes-da-Silva

Abstract

Social Network Analysis (SNA) is an emerging research field in finance, above all in Brazil. This work is pioneering in that it is supported by reference to different areas of knowledge: social network analysis and corporate governance, for dealing with a similarly emerging topic in finance; interlocking boards, the purpose being to check the validity of the small-world model in the Brazilian capital market, and the existence of associations between the positioning of the firm in the network of corporate relationships and its worth. To do so official data relating to more than 400 companies listed in Brazil between 1997 and 2007 were used. The main results obtained suggest that the configuration of the networks of relationships between board members and companies reflects the small-world model. Furthermore, there seems to be a significant relationship between the firm’s centrality and its worth, described according to an “inverted U” curve, which suggests the existence of optimum values of social prominence in the corporate network.

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Author Biography

Wesley Mendes-da-Silva, Professor of The Finance, Accounting and Controllership Department of The Fundação Getulio Vargas/Escola de Administração de Empresas de São Paulo

Wesley Mendes-Da-Silva, um dos fundadores da Sociedade Brasileira de Finanças, é Doutor em Administração (linha de Finanças [2010]), pela FEA/USP, possui trabalhos publicados e premiações (nos meios acadêmico e empresarial) no Brasil e no exterior, com foco em mercado de capitais e finanças corporativas. É assessor técnico da Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo, autor de capítulos de livros, Editor Associado e Referee convidado de publicações e conferências acadêmicas. Detém ainda o título de Oficial da Reserva não-Remunerada do Exército Brasileiro. Seus interesses de pesquisa estão essencialmente orientados a: i) Mercados de Capitais, ii) Finanças Corporativas, iii) Finanças Comportamentais, iv) Redes Sociais em Finanças, e v) Inovação em Finanças. No setor produtivo tem atuado em Conselhos Editoriais Técnicos na área Financeira e também em Assessoria na classificação de riscos corporativos para Tópicos Relacionados a avaliação e desenho de Estruturas de Governança Corporativa de Empresas de Capital Aberto ou Fechado.