Seleção de carteiras utilizando o modelo Fama-French-Carhart
Palavras-chave:
correlação condicional dinâmica (DCC), previsão, Filtro de Kalman, CAPM com aprendizagem, otimização de carteiras, avaliação de performanceResumo
Neste artigo utilizamos o modelo fatorial Fama-French-Carhart para obter portfólios ótimos de mínima variância irrestritos e restritos para vendas a descoberto. Para esse propósito, geramos matrizes de covariâncias condicionais com base em uma recente especificação GARCH fatorial multivariada proposta por Santos & Moura (2012) a qual adota uma modelagem flexível para os fatores comuns, para os ativos individuais, e para os pesos dos fatores. Uma aplicação envolvendo 61 ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) mostrou que a especificação proposta gera portfolios menos arriscados fora da amostra em comparação com várias especificações benchmark, incluindo modelos fatoriais existentes.Downloads
Publicado
2013-04-02
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Seção
Artigos
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