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Esta pesquisa tem como propósito básico apresentar uma primeira análise de um projeto de pesquisa em desenvolvimento, cujo objetivo é elaborar um novo método de otimização de carteiras de investimentos a partir da ocorrência do efeito de Overreaction. Para tanto, Procedeu-se a uma coleta dos dados de preço de fechamento mensal das ações negociadas na Bovespa, de janeiro de 1995 a dezembro de 2013, sendo então calculados os seus retornos mensais. A partir de então, foram formadas duas carteiras de ações – uma com as 15 que obtiveram o melhor desempenho no ano (vencedoras) e outra com as 15 de pior desempenho no mesmo período (perdedoras) – rebalanceadas a cada período, e analisado o seu desempenho nos sessenta períodos seguintes. Portanto, o período de formação das carteiras é de 1995 a 2008, e o de análise, de 1996 a 2013. Foram utilizados os dados de retorno diário no ano de formação para calcular a média do retorno e o desvio-padrão, e então foram otimizadas as carteiras conforme proposto por Markowitz (1952) e de outra maneira, priorizando maiores pesos às ações com menor risco e também com menor retorno, esperando que os resultados das perdedoras se revertam e sejam maiores que os das vencedoras. Os resultados demonstram, com base nos resultados dos testes de hipóteses e nas regressões com dados em painel, que não se rejeita a hipótese do efeito Overreaction no Brasil no período analisado, e que também não se rejeita a hipótese de que o efeito da estratégia contrária é potencializado pela otimização de carteiras conforme Markowitz (1952) e, mais ainda, pelo novo método de otimização proposto, buscando o menor retorno no período de formação e mantendo o mesmo nível de risco.