A reestruturação do setor sucroenergético no Brasil: uma análise do período entre 2005 e 2011

Abstract

O mundo está diante do desafio de reduzir as emissões de gases do efeito estufa (GEEs) e encontrar fontes renováveis de energia, na busca da segurança energética. Os biocombustíveis são uma alternativa viável e, nesse sentido, o Brasil deu um exemplo para mundo ao criar o Proálcool em 1975, que foi um programa bem sucedido de substituição da gasolina pelo etanol produzido a partir da cana-de-açúcar. Essa iniciativa contou com a participação do Governo Brasileiro no incentivo e na regulamentação do setor sucroenergético. A partir da sua liberalização em 1999, a indústria canavieira passou por uma importante reestruturação. Este estudo teve como objetivo descrever esse movimento e analisar suas possíveis consequências para o setor. Para isso, foi realizada uma pesquisa sobre a reestruturação da indústria canavieira, entre 1999 e 2011, dando ênfase aos dois ciclos de operações de Fusões & Aquisições ocorridos nesse período. Como principais resultados têm-se a consolidação dos maiores grupos de usinas da Região Centro Sul, que aumentaram a sua participação na moagem de cana e ampliaram suas estruturas produtivas por meio da aquisição de usinas concorrentes e da construção de greenfields. Além disso, foi possível observar o rápido crescimento da participação do capital estrangeiro, juntamente com a entrada de grupos de outros setores industriais. A reestruturação terá consequências positivas para o Brasil, principalmente pela profissionalização do setor sucroenergético e pela capacidade de retomar o ritmo de crescimento da produção de cana-de-açúcar, que foi interrompido pela crise financeira mundial de 2008. Para isso, será necessário investir na ampliação dos canaviais e também na construção de novas usinas.

The world faces the challenge of reducing the Greenhouse Gas (GHG) emissions and finding renewable energy sources to assure energy security. Biofuels are a feasible alternative, and, in this sense, Brazil is a reference to the world after it created the succeeded (Proálcool) program in 1975 to replace gasoline for ethanol produced from sugarcane. The Brazilian Government supported the program by encouraging the Sugarcane Industry and regulating its operations. After its liberalization in 1999, the sugarcane sector went through an important restructuring. The purpose of this study was to describe this movement and to understand its possible consequences for the market dynamic. To do so, this thesis analyzes industry restructuring, by means of merger and acquisitions that occurred between 1999 and 2011. The main result obtained from this analysis was the consolidation of the biggest groups concentrated in the Center South region of Brazil, that increased their market share in the sugarcane production and extended their operations through competitors’ assets acquisitions and new constructions (greenfields). Additionally, it was noticed the increase on foreign investments and the emergence of groups from other industry markets. The sector restructuring will bring positive results to Brazil, mainly because of the professionalization of the sugarcane sector and the production growth it can allow, something previously interrupted by the world financial crisis in 2008. To do so, it will be necessary to invest on the expansion of cane plantations and also on new factories in order to increase the production capacity.