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dc.contributor.advisorSchiozer, Rafael Felipe
dc.contributor.authorLopes, João Luiz Guillaumon
dc.contributor.otherPinto, Afonso de Campos
dc.contributor.otherCastro Junior, Francisco Henrique Figueiredo de
dc.date.accessioned2010-04-20T21:00:00Z
dc.date.available2010-04-20T21:00:00Z
dc.date.issued2010-02-03
dc.identifier.citationLOPES, João Luiz Guillaumon. Gestão de risco e especulação com derivativos cambiais. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2010.
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10438/4311
dc.description.abstractO objetivo deste trabalho é investigar as motivações e a dinâmica no uso de derivativos de moedas por parte de empresas não-financeiras brasileiras, em contratos de balcão, a partir de um banco de dados único, que contém operações efetivamente contratadas por estas empresas junto a um grande banco internacional de 2003 a 2008. Embora pesquisas em outros países apontem para a influência de um componente especulativo (resultado de uma tentativa de previsão de mercado) nas decisões dos gestores, o efetivo impacto disto nas decisões da empresa ainda é pouco conhecido, bem como suas implicações para a gestão financeira de riscos e governança corporativa. Os resultados do presente estudo revelam que existem fortes indícios de que as decisões de tomada e desmonte de posições em derivativos sejam bastante influenciadas por uma visão especulativa. Mais ainda, tais situações são difíceis de serem identificadas a priori por confundirem-se com as operações destinadas à redução de risco da companhia.por
dc.description.abstractThe main objective of this study is to investigate the motivations and the dynamics on the use of currency derivatives by non-financial Brazilian firms, on over-the-counter contracts, using a unique database of operations actually contracted by these companies with a large international bank from 2003 to 2008. Although some studies point to the influence of a speculative component in manager’s decisions (resulting from an attempt of predicting market changes), the effective impact of this behavior on the companies’ operations is still little known, as are its implications for the financial management of risks and corporate governance. I find strong evidence that the decisions to commit to and unwind derivatives positions are influenced by a speculative view at some level. Moreover, such situations are hard to be identified a priori as they are easily confused with operations designed to reduce companies’ risk.eng
dc.language.isopor
dc.subjectDerivativospor
dc.subjectAdministração de riscopor
dc.subjectEspeculaçãopor
dc.subjectDerivativospor
dc.subjectDerivativeseng
dc.subjectHedgingeng
dc.subjectRisk managementeng
dc.subjectSpeculationeng
dc.titleGestão de risco e especulação com derivativos cambiaispor
dc.typeDissertationeng
dc.subject.areaEconomiapor
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EESPpor
dc.subject.bibliodataDerivativos (Finanças)por
dc.subject.bibliodataHedging (Finanças)por
dc.subject.bibliodataAdministração de riscopor
dc.subject.bibliodataEspeculaçãopor


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