Dilema do pequeno investidor
Resumo
Buscamos nesse estudo contribuir com a identificação de fatores em fundos de investimentos em ações que tenham duas características: ser identificados com facilidade pelo pequeno investidor e que apresentem diferenciação de performance. Ao separar em dois grupos (Bancos de Varejo e Corretoras) os 211 fundos de investimento em ações da amostra pelo fator que nominamos Gestão identificamos diferença de performance. De forma recorrente o grupo Corretoras superou o grupo Bancos de Varejo. A diferença dos Alfas entre os grupos foi de 11,2% no período 2016-2020, ao comparar retornos líquidos, novamente é observada uma superioridade de performance no grupo Corretoras em todos os períodos da amostra atingindo 21,0 % no período 2016-2020. In this study we seek to contribute to the identification of factors in investment funds in shares that have two characteristics: to be easily identified by the small investor and that present different performance. By separating the 211 stock investment funds in the sample into two groups (Retail Banks and Brokers) by the factor we call Management, we identified a difference in performance. On a recurring basis, the Brokers group surpassed the Retail Banking group. The difference in Alphas between the groups was 11.2% in the 2016-2020 period, when comparing net returns, again a superior performance is observed in the Brokerage groups in all periods of the sample, which reached 21.0% in the 2016-2020 period .
