Efeito da estrutura de propriedade sobre o CEO Pay Slice

Data
2021-02-04
Orientador(res)
Fontes Filho, Joaquim Rubens
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Resumo

Objetivo - Este estudo pretende avaliar os efeitos da estrutura de propriedade e outras variáveis selecionadas sobre o CEO Pay Slice (“CPS”), caracterizado pelo percentual da remuneração global da Diretoria capturada pelo CEO. Metodologia - Para a realização desta pesquisa foram coletadas informações dos Formulários de Referência e da Economática de todas as empresas listadas nos segmentos Tradicional, Nível 1, Nível 2 e do Novo Mercado da B3, exceto as empresas do setor financeiro. Em seguida foram realizadas regressões lineares múltiplas para testar as hipóteses formuladas. Resultados - As análises dos dados apontaram evidências de que o CPS se relaciona com a existência de controle majoritário ou pulverizado, com a natureza estatal do controle e com os setores de “Bens Industriais”, “Materiais Básicos”, “Consumo não Cíclico”, “Tecnologia da Informação”, “Telecomunicações” “Petróleo, Gás e Biocombustível” e “Saúde”. Limitações - As principais limitações da pesquisa são o curto período de análise e a consistência das informações a respeito da remuneração executiva prestadas pelas empresas à Comissão de Valores Mobiliários. Contribuições práticas - A partir da identificação de uma relação entre o CPS e a estrutura de propriedade, a pesquisa contribui para o entendimento do poder relativo do CEO e de problemas de agência no mercado de capitais brasileiro. Pelo nosso conhecimento, este é o primeiro estudo que relaciona o CPS e a estrutura de propriedade no contexto brasileiro.


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