O impacto do investimento em Pesquisa, Desenvolvimento & Inovação na geração de valor de empresas farmacêuticas

Abstract

O presente trabalho realiza uma análise da indústria farmacêutica mundial, tendo em vista o crescimento contínuo desse segmento e o volume de recursos aplicados em Pesquisa, Desenvolvimento & Inovação (PD&I) desde 2009, a fim de entender como esse investimento e o conflito de agência impactam no valor da empresa, considerando produtos inovadores e projetos de produtos no pipeline. Para tanto, foi necessário coletar, correlacionar e analisar dados e indicadores referentes à venda total, venda de produtos inovadores, despesas com PD&I, quantidade de produtos em pipeline e geração de valor. Desenvolveu-se então, análise quantitativa multivariável através do modelo de regressão logística com dados em painel de nove empresas farmacêuticas mundiais entre os anos de 2009 e 2018. Verificando-se que as empresas mais inovadoras e mais eficientes em PD&I adicionam mais valor. Sendo possível constatar a importância da redução do conflito de agência considerando que o possível atraso no lançamento de novos produtos por parte dos executivos pode estar impactando negativamente na geração de valor da empresa para as empresas do setor farmacêutico aqui estudadas.

This paper analyzes the global pharmaceutical industry, considering the continued growth of this sector and the volume of resources invested in Research, Development and Innovation (RD&I) since 2009, in order to understand how this investment and agency conflicts impacts on company value, considering innovative products and pipeline projects products. Therefore, it was necessary to collect, correlate and analyze data and indicators related to total sales; sales of innovative products; RD&I costs; quantity of products in the pipeline and value creation. A multivariate quantitative analysis was then developed through the model of logistic regression using data from nine global pharmaceutical companies between 2009 and 2018. This verifies that the most innovative companies and more efficient in R&D add more value. The importance of reducing agency conflicts can be determined considering that the possible delay in the launch of new products by executives may negatively impact on a business’s value creation for the pharmaceutical companies studied here.