Winning tomorrow today? Entry mode mechanisms in nascent versus non-nascent industries: investigating esports and sports deals

Abstract

Objetivo: Compreender os mecanismos de decisão sobre modo de entrada mantém-se um enigma dada a escassa literatura na expansão de indústrias emergentes (IE) em contraste com indústrias consolidadas (IC). A entrada em IE acarreta desafios nomeadamente a oscilação entre crescimento exponencial e a enorme incerteza na decisão sobre o formato de governança. A atual literatura falha no fornecimento de potenciais consequências das decisões afetas ao modo de entrada. Metodologia: Aborda-se essa lacuna investigando como as escolhas do modo de entrada das empresas (entre aquisições e alianças não patrimoniais) difere entre IE e IC. Este estudo foca-se no negócio de eSports como contexto empírico, contrastando o mesmo com a tradicional indústria do desporto. Combinando duas bases de dados de negócios com um processo manual de recolha de dados, obteve-se uma amostra de 520 negócios de eSports e desporto, entre 2015 e 2020. Resultados: Através de regressão logística, torna-se evidente que a entrada em IE tem um impacto negativo significativo na probabilidade de aquisição. Vice-versa, as empresas optam frequentemente por alianças não patrimoniais, nesses novos contextos. O efeito negativo cresce aquando da moderação do relacionamento comprador-alvo e do nível de diversificação. Aplicabilidade do trabalho: Os resultados evidenciam que os mecanismos de entrada diferem nas IE, aumentando a probabilidade de escolha de uma aliança não patrimonial como forma de governança. O estudo identifica o aumento do risco e a necessidade escassa de recursos e capacidades emergentes por parte dos adquirentes como potenciais razões. Sumariamente, este estudo alerta sobre a necessidade de investigação adicional em IE, sob uma perspetiva estratégica.

Purpose: Grasping all mechanisms of entry mode decisions remains a puzzle to strategists. Although well researched in established industries and cross-border settings, literature exploring nascent industry expansion remains scarce. Entering such emerging industries bears particular challenges to managers as they juggle between exponential growth and enormous uncertainty in their governance choice formulation. While gaining great importance, literature fails to provide clear evidence on potential implications on entry mode decisions. Design/methodology/approach: This study addresses this gap. Precisely, it investigates how firms’ entry mode choices (among acquisitions and non-equity alliances) differ between nascent and non-nascent industries. To test this phenomenon, this study chooses the eSports business as empirical context, fulfilling numerous characteristics of emerging industries, and contrasts it to traditional sports as established counterpart. Combining two leading deal databases with manual data collection, this paper builds a dataset of 520 eSports and sports deals between 2015 and 2020. Findings: By running logistic regression, it becomes evident that entering nascent industries has a significant negative effect on acquisition probability. Vice versa, firms choose non-equity alliances more frequently in such novel contexts. The negative effect increases further when moderating the relationship with acquirer-target relatedness and diversification level. Practical Implications: The results provide rich evidence that entry mode mechanisms differ in the presence of nascent industries, incrementing the likelihood of choosing non-equity alliances as governance. Among others, this paper identifies increased uncertainty and acquirers’ limited need for nascent resources and capabilities as potential reasons. Overall, this paper calls for additional research on nascent industries from a strategy perspective.