Prêmio de risco de inflação: uma abordagem comparativa entre estruturas a termo de taxa de juros e expectativas racionais

Data
2020-02-12
Orientador(res)
Tenani, Paulo S.
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Resumo

Nesse trabalho são realizadas estimativas do Prêmio de Risco de Inflação por três abordagens distintas. Inicialmente, essa variável é estimada com a utilização dos preços embutidos nas estruturas a termo de taxas de juros reais e nominais em relação às expectativas dos agentes divulgadas em surveys. O segundo modelo substitui as expectativas dos agentes por expectativas racionais. O terceiro modelo compara o poder explicativo das expectativas dos agentes em relação à abordagem por expectativas racionais. O trabalho é realizado para Brasil, Estados Unidos, México e Reino Unido. Foi possível verificar que as expectativas declaradas dos agentes afetaram significativamente os preços dos mercados e os coeficientes de prêmio de risco não apresentaram significância. Adicionalmente, tanto os preços de mercado quanto as expectativas dos agentes tiveram baixo poder explicativo em relação à premissa de expectativas racionais e a inflação realizada.


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