O sentimento do investidor no mercado de ações brasileiro

Abstract

Nesta dissertação, se estuda como o Investor Sentiment afeta os retornos da bolsa de valores brasileira. É mostrado que ações de alta volatilidade (difíceis de arbitrar) são mais afetadas pelo Investor Sentiment, corroborando os achados de outros estudos na área. Ainda, este estudo constrói um índice de Investor Sentiment para o Brasil. Mostra-se também que este índice possui boa correlação com o Índice de Confiança do Consumidor calculado pela FGV, proxy para o Investor Sentiment comumente usada na literatura.

In this dissertation, we study how Investor Sentiment affects the returns of the Brazilian stock exchange. It is shown that high volatility stocks (difficult to arbitrage) are most affected by the Investor Sentiment, confirming the findings of other studies in the area. Further, this study builds an Investor Sentiment index for Brazil. It is also shown that this index has a good correlation with the Consumer Confidence Index calculated by FGV, a proxy commonly used in the literature.