Efeitos do grau de internacionalização sobre performance e valor em multinacionais brasileiras

Abstract

Os investimentos no exterior feitos por empresas brasileiras têm crescido significativamente nas últimas décadas. Embora a pesquisa sobre internacionalização de empresas brasileiras tenha também se ampliado nos últimos anos, o Brasil ainda carece de bases de dados completas e de acesso público relacionadas a investimentos de empresas multinacionais brasileiras no exterior, o que, por consequência, restringe o conhecimento e pesquisas nessa área, especialmente comparando o Brasil a outros países. Nesse contexto, o objetivo primário deste estudo é ampliar o conhecimento existente nessa área, identificando os efeitos do grau de internacionalização no desempenho financeiro e nas exportações das multinacionais genuinamente brasileiras e sua relação com o valor dessas firmas. Os resultados da pesquisa sugerem haver evidência estatística de uma relação encadeada e positiva entre grau de internacionalização, exportações e valor das firmas. Significa dizer que multinacionais genuinamente brasileiras, integrantes da amostra, que sejam mais internacionalizadas, tendem a apresentar maiores exportações e maior valor das firmas, sendo esse processo, portanto, concentrado em empresas internacionalizadas de maior porte. Ao não se limitar apenas a informações oferecidas voluntariamente por empresas, combinando diversos métodos de levantamento de dados, esta pesquisa oferece contribuições para investigações posteriores, além de informações para a tomada de decisão de estratégia em mercados internacionais por parte de gestores de empresas internacionalizadas ou em processo de internacionalização.

The Brazilian foreign investment has grown significantly in recent decades. Although research on the internationalization of Brazilian companies has also expanded recently, Brazil still lacks complete databases and public access sources related to investments of Brazilian multinational companies overseas, which consequently inhibits the knowledge and researches on this field, particularly comparing Brazil with other countries. Based on that, the primary objective of this study is to expand the existing knowledge in this area in Brazil, identifying the effects of the degree of internationalization on the financial and exports from genuinely Brazilian multinationals and its relation with the value of these firms. The results of this research suggest that there is possibly statistical evidence of a linked positive relation between degree of internationalization, exports and firm value. This means that the more internationalized were the Brazilian multinationals in our sample, the higher exports they had and the higher was the value of the firms, in the sense that the internationalization process was mostly concentrated in large-sized Brazilian companies. By not only limiting itself to information voluntarily offered by companies, rather combining various data collection methods, this research provides contributions for further investigations in this field, as well as information for the decision-making process regarding international markets by managers of internationalized companies or under process of internationalization.