Um estudo comparativo estrutural entre fundos de investimentos de impacto no mercado brasileiro e em mercados desenvolvidos: alternativas para o crescimento do setor no Brasil

Abstract

Este trabalho visa comparar as características estruturais dos Fundos de Investimentos de Impacto no Brasil e em mercados desenvolvidos, como Estados Unidos e Europa, especialmente no que se refere a Governança, Transparência e Investimentos. Passando por um breve histórico sobre o surgimento dos Fundos de Investimentos de Impacto, e abordando também as evidências de retornos financeiros destes fundos, o trabalho pretende demonstrar o alcance dos objetivos (benchmark), tanto no aspecto financeiro, como no socioambiental dos fundos. Para isto, foi feito um recorte de estudo contemplando 15 fundos de investimentos sediados em mercados desenvolvidos que investem na América Latina e estão listados no ranking dos 50 Fundos de Investimentos de Impacto no mundo, pela Impact Assets, para comparar com 15 Fundos de Investimento de Impacto sediados no Brasil. O objetivo principal é demonstrar características ou condições dos fundos brasileiros que possam estar dificultando o crescimento deste segmento no mercado nacional. Através da análise comparativa das características estruturais entre Fundos de Investimentos de Impacto sediados no Brasil versus outros fundos sediados nos Estados Unidos ou em países da Europa, verificou-se que os fundos brasileiros possuem diversas características a serem desenvolvidas para o crescimento deste setor no mercado brasileiro.

This dissertation aims to compare the structural characteristics of Impact Investment Funds in Brazil with developed markets such as the United States and Europe, especially regarding Governance, Transparency and Investments. This study will provide a brief history of the emergence of Impact Investment Funds and will also address the track record of financial returns of these funds. The work intends to explore the objective of the funds’ benchmark both in the financial and socio-environmental perspectives. To this end, the study was made by analising 15 investment funds from developed markets that invest in Latin America and are listed in the ranking of the 50 largest Impact Investment Funds in the world according to Impact Assets and comparing them with 15 Impact Investment Funds based in Brazil. The main objective is to demonstrate characteristics or conditions of Brazilian funds that may be hindering the growth of this segment in the domestic market. In summary, the comparative analysis of the structural characteristics of Brazilian based Impact Investment Funds versus funds based in the United States or in European countries, it was confirmed that the Brazilian funds have various characteristics which need to be developed in order to create future growth of this sector in the Brazilian market.